2月27日、暗号資産デリバティブプラットフォームのDeribitは、ビットコイン価格が7万ドル以下で推移する中、ETF保有者や企業の財務部門が6ヶ月および1年満期の、行使価格6万ドル以下のプットオプションを集中買いし、潜在的な下落リスクに対してヘッジを行っていることを明らかにしました。
Deribitの最高商務責任者ジャン＝ダビド・ペキニョは、「この種の6万ドルのプットオプションは『価格保険』に相当し、ビットコインがこの水準を下回った場合でも、買い手は合意した価格で資産を売却できるため、最低保証の利益を確保できる」と述べました。現在、未決済の関連契約の未決済高は約15億ドルに達し、プラットフォームのすべての行使価格と満期の中で最も高い水準です。このプラットフォームは世界の暗号資産オプション取引量の約80%を占めています。
オプションの構造から、市場の防御的な姿勢は依然として続いていることが示されています。今週以降ビットコインは約5%反発し、約6.75万ドルとなっていますが、30日間の25デルタ・リスク逆転指標において、プットオプションのインプライド・ボラティリティは、コールオプションよりも約7%高い状態が続いています。ペキニョは、「資金は短期的な上昇を追い求めるよりも、下落に対する保険料を支払うことを好む傾向にある」と指摘しています。
ETFや企業の保有規模は、リスク管理の重要性を高めています。米国の現物ビットコインETFはこれまでに約126万BTCを吸収し、流通量の約6%に相当します。上場企業は合計で約114万BTCを保有し、総供給量の約5.7%を占めています。価格が6.3万ドルを下回ると、マーケットメイカーのガンマ値の低下により、受動的なヘッジ売りが引き起こされ、価格変動が拡大する可能性があります。
ビットコインの重要なサポートライン付近に差し掛かる中、ビットコインETFのヘッジ戦略や企業のビットコイン資産配分、そしてオプション市場のボラティリティプレミアムは、暗号市場のリスク許容度を観察する上で重要なシグナルとなっています。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
ETF資金流入に支えられ、ビットコインは72,800ドル付近で「力強い」反発を見せている
米国の暗号資産現物ETF資金の流入の影響で、ビットコイン価格は先週安定し73,927ドルの高値に達し、約6%から7%の上昇となりました。イーサリアムも反発し、市場のリスク選好の回復を示しています。ETF資金流入が主要な支えとなり、マクロ市場のセンチメントの変動にもかかわらず、インフレや原油価格リスクの緩和に関する発言が価格の安定に寄与しています。
区块客19分前
XRP台帳の取引数が1日300万件に倍増、クジラの売却が価格を1.40ドルに抑制
XRPレジャーのトランザクション量は2026年3月にほぼ300万件/日に急増し、2025年中盤に記録された100万件/日からほぼ3倍となりました。一方、XRP価格は大型保有者による継続的な売却の中、$1.34～$1.43のレンジに留まっています。
CryptopulseElite20分前
Bitcoin breaks through $74,000 resistance level, crypto market collectively strengthens, ETH and SOL lead weekly gains
On March 16th, the crypto market continued its upward trajectory, with Bitcoin breaking through $74,000, up 2.9% in 24 hours. Ethereum and Solana showed larger gains, indicating capital flow toward higher-risk crypto assets. Improved macroeconomic conditions provided market support, with declining oil prices and a weakening US dollar facilitating liquidity release. The market is focused on the upcoming Federal Reserve meeting, which could impact future interest rate expectations.
GateNews28分前
Bitcoin Breaks Through 50-Day Moving Average Approaching $74,000, BTC Upward Momentum Strengthens But $75,000 May Be Key Resistance Level
ビットコインの価格は3月16日に3％を超えて上昇し、再び50日移動平均線を超え、71,125ドルを突破しました。これにより、市場の勢いが強まっていることが示されています。外部環境の不確実性にもかかわらず、ビットコインは耐性を示し、徐々に70,000ドルを超える水準に回復しています。アナリストは、50日移動平均線以上で安定していることがトレンドの転換を示す可能性があると指摘していますが、技術的なブレイクアウトが必ずしも長期的な上昇を意味するわけではありません。市場は75,000ドル突破の可能性に注目しており、取引量と資金流入が重要な要素となっています。
GateNews33分前
