A7A5は、制裁を受けたロシアのステーブルコイン発行体であり、トークンの実際の市場使用量についてブロックチェーン分析企業と出来高の数字を争っている。A7A5は、今年1月1日から6月17日までの間に344億ドルを処理し、平均日次取引量は約2億500万ドルであると主張しているが、TRM Labsは平均日次取引量を約7500万ドルとしている。この意見の相違は、DeFi活動の測定方法と集中型取引所データの比較方法に集中している。TRM LabsのアナリストChris Keeganは、観測された取引量の約34%が活動を膨らませる可能性のある循環的な資金移動を含むと述べた。この論争は、A7A5が制裁を受けたロシアの銀行Promsvyazbankに裏付けられ、2025年初頭にキルギスタンで展開され、ロシアが伝統的な金融チャネル外で価値を移動させるのを助けたとされる役割を理由に西側の制裁に直面している中で発生している。
A7A5と分析企業が矛盾する出来高データを報告
A7A5は、今年1月1日から6月17日までの平均日次取引量が約2億500万ドル、総処理量が344億ドルと報告している。A7A5の規制問題担当ディレクター、Oleg Ogienko氏は、トークンの活動の大部分は分散型金融で行われ、ユーザーは集中型取引所に必要な本人確認なしにウォレット間で直接取引できると述べた。
TRM LabsのアナリストChris Keegan氏は、同社の分析ではA7A5の平均日次取引量は約7500万ドルに近く、最近数ヶ月で活動が減少していると述べた。観測された取引量の約34%が活動を膨らませる可能性のある循環的な資金移動を含むと述べた。「我々は、A7以外でA7A5の大規模で真の使用はないと本当に考えている」とKeegan氏は語り、トークンの発行体に言及した。
Ogienko氏は分析企業の結論を拒否し、既存の市場データツールはトークンのDeFi中心の活動を捉えていないと主張した。「これらの時代遅れの原則と指標は、世界中のユーザーにA7A5に関する客観的な情報を提供していない」と同氏は述べた。大手データプロバイダーは集中型取引所のデータに過度に依存しており、同氏が「国連の原則に反する、一般的に差別的アプローチ」と呼ぶものを生み出していると述べた。
DeFi活動の測定が分類上の課題を生み出す
出来高論争は、暗号市場監視における測定問題を浮き彫りにしている。DeFi活動はオンチェーンで可視化できるが、分類が難しい。ウォレット間の転送は、実際の支払い、内部財務活動、マーケットメイキング、ウォッシュ的な活動、または循環移動を表す可能性がある。取引相手や意図に関する明確な情報がなければ、出来高は測定できても必ずしも理解できない。
この分類問題は、トークンが制裁回避に関連している場合、より敏感になる。A7A5は、西側の制裁下にあるロシアの銀行Promsvyazbankの預金に裏付けられている。西側当局は、ロシアが伝統的な金融チャネル外で価値を移動させるのを助けたとされる役割を理由にA7A5を制裁している。
制裁によりA7A5の月間出来高が1月以降90％以上減少
Ellipticの共同創業者Tom Robinson氏は、A7A5の月間取引量が1月以降90％以上減少し、昨年のピークから96％減少したと述べた。同氏はこの減少を、米国、欧州連合、英国による制裁、および今年初めのロシア関連取引所Grinexの崩壊に関連付けた。
「A7A5が提供する都合の良い取引およびトランザクションの数字はEllipticの分析と一致している」とRobinson氏は述べた。「しかし、それらは明らかな傾向を隠している。すなわち、A7A5がロシアの制裁回避を可能にするという目標に失敗していることだ」
制裁と国家安全保障の専門家Kaitlin Martin氏は、制裁によりほとんどのグローバルな取引所が上場を妨げられているため、A7A5は主にロシア関連エコシステムに閉じ込められていると述べた。西側の制裁は、グローバルな取引所へのアクセスを制限し、取引所、マーケットメイカー、支払い企業、カストディアンがこの資産をサポートすることを妨げる可能性がある。
A7A5の構造がロシア関連サービスを通じたトークンスワップを可能にする
制裁を受けたユーザーは、ロシア関連サービスを通じてトークンを他の暗号通貨にスワップし、その後資金をより広い暗号エコシステムに移動できる。これは、コモディティやその他の監視が困難なセクターに関連する貿易を含む、国境を越えた支払いを支援する可能性がある。
ロシアによる英国人ティーンエイジャーAlexander Browderに対する最近の制裁は、この問題に政治的な側面を加えた。Browder氏はヘンリー・ジャクソン協会向けに、A7A5がロシアのウクライナ戦争への資金提供に使われたと主張する報告書を書いていた。ロシア外務省は同氏が「名誉毀損的な憶測と虚偽の情報」を広めたと非難した。
A7A5の構造は、制裁を受けたロシアの銀行に裏付けられたルーブルペッグのステーブルコインである。集中型取引所外での暗号活動は、測定が難しく、属性が難しく、規制も難しい。
よくある質問
A7A5と分析企業はどのような出来高数字を報告していますか？
A7A5は、今年1月1日から6月17日までの間に344億ドルを処理し、平均日次取引量は約2億500万ドルであると主張している。TRM LabsはA7A5の平均日次取引量を約7500万ドルとし、観測された取引量の約34%が循環的な資金移動を含むとしている。
制裁はA7A5の取引量にどのような影響を与えましたか？
Ellipticの共同創業者Tom Robinson氏は、A7A5の月間取引量が1月以降90％以上減少し、昨年のピークから96％減少したと述べた。同氏はこの減少を、米国、欧州連合、英国による制裁、および今年初めのロシア関連取引所Grinexの崩壊に関連付けた。
A7A5を裏付けている銀行はどこですか？
A7A5は、西側の制裁下にあるロシアの銀行Promsvyazbankの預金に裏付けられている。このステーブルコインは2025年初頭にキルギスタンで展開された。
