NVIDIAから世界最大の時価総額の座を奪い返したAppleが、7月29日（韓国時間）の取引中に一時$5兆を超えた。米国株はまちまちの値動きを示し、ダウが1.03%上昇、S&P 500が0.21%上昇する一方、ナスダックは0.22%下落し、SMH半導体指数は3.5%下落した。AIの設備投資（CapEx）に対する市場の懐疑が、投資家の注目をAppleの保守的な支出方針へと向けさせた。モルガン・スタンレーのデータでは、AppleのCapExは見通し売上高の2.5%であるのに対し、Alphabet、Amazon、Metaを含むハイパースケーラー企業は34%だという。S&P 500各社の第2四半期の1株当たり利益（EPS）成長は過去最高水準に達すると見込まれており、7月29日に決算を発表したコカ・コーラなどの好結果が後押ししている。さらに、WTI原油先物は1バレル当たり$80を下回り、イランが調停役のオマーンとの対話に着手した。
7月29日の米国株指数はまちまちの動き
7月29日（韓国時間）にダウ・ジョーンズ工業株平均は1.03%上昇し、S&P 500指数は0.21%上昇した。一方、テクノロジーに重点を置くナスダックは0.22%下落した。世界最大の半導体ETFのベンチマークであるSMH半導体指数は3.5%下落した。当日はコカ・コーラや主要企業の決算発表があり、結果は概ね堅調だった。
Appleの時価総額戦略はハイパースケーラーのAI支出と対照的
モルガン・スタンレーのデータによると、Alphabet、Amazon、Metaを含むハイパースケーラー企業は、年次売上高に対するCapExレシオを34%に維持している。一方、AppleのCapExレシオは年間の見込み売上高に対して2.5%だ。Appleは、NVIDIAから世界最大の時価総額の座を奪い返した後、取引中に一時$5兆を上回った。循環的な資金調達の取り決めやAI投資の持続可能性に対する懸念が高まり、投資家の関心はAppleの慎重な投資姿勢へと向かっている。
半導体株は時間外取引で反発
主要な半導体・装置企業で、通常取引時間中に下落していたところは、時間外取引で上昇が見られた。マイクロンは時間外取引で1%超上昇した。市場引け後に決算を発表したハードディスクドライブの専門企業Seagateは、アフターマーケットで約5%上昇した。半導体製造装置企業のKLAは、決算が市場予想を上回ったにもかかわらず、7.49%下落を続けた。
MetaとMicrosoftの決算に加えFOMC結果も予定
MetaとMicrosoftの決算発表はリリース予定で、FOMCの結果も同様に予定されている。ウォール街の分析によれば、Microsoftのクラウド部門の売上成長が30%を超える一方で、資本支出が上昇し続ける点が重要な要因になるという。ウォール街のアナリストは、これらの数値が実現すればAIへの悲観が和らぐ可能性があると述べている。
韓国株はディフェンシブなセクターのローテーション傾向
LS証券のアナリスト、ファン・サンヘ氏は、半導体が弱含むときに、Kビューティとして知られる化粧品・エンターテインメント分野に加え、個別の輸出モメンタムのある領域やバイオテクノロジー分野が有効なディフェンシブ戦略として機能することが観察されると述べた。米国株市場では、半導体が出遅れる局面で、公益、金融、不動産、バイオテクノロジーが強さを見せている。韓国株は、半導体セクターの2つの柱であるSamsung ElectronicsとSK Hynixが弱ると、他の大型株でも足並みをそろえた下落が起こりやすい。
FAQ
7月29日にAppleの時価総額が一時$5兆を超えたのは何が原因ですか？
Appleの時価総額は、7月29日（韓国時間）の取引中に一時$5兆を上回った。NVIDIAから世界最大の時価総額の座を奪い返した後のことだ。AIの設備投資（CapEx）に対する市場の懐疑が、投資家の注目をAppleの保守的な支出方針へと向けさせた。モルガン・スタンレーのデータでは、AppleのCapExは見通し売上高の2.5%であるのに対し、Alphabet、Amazon、Metaを含むハイパースケーラー企業は34%だという。
7月29日の米国株指数はどのように推移しましたか？
7月29日（韓国時間）にダウ・ジョーンズ工業株平均は1.03%上昇し、S&P 500指数は0.21%上昇した。一方、テクノロジーに重点を置くナスダックは0.22%下落した。SMH半導体指数は3.5%下落した。当日はコカ・コーラや主要企業の決算発表があり、結果は概ね堅調だったが、WTI原油先物はイランが調停役のオマーンとの対話に着手する中で、1バレル当たり$80を下回った。
韓国株で半導体が弱るとき、どのセクターがディフェンシブなパターンを示しますか？
LS証券のアナリスト、ファン・サンヘ氏は、韓国株で半導体が弱るときに、Kビューティとして知られる化粧品・エンターテインメント分野に加え、個別の輸出モメンタムのある領域やバイオテクノロジー分野が有効なディフェンシブ戦略として機能すると述べた。韓国市場では、Samsung ElectronicsとSK Hynixがつまずくことが、他の大型株全体に連動した下落を引き起こす傾向がある。
