大手IT企業の株決算：Alphabetの第2四半期決算が注目、$710B はCapExを重点的に投資

Alphabetは水曜日にビッグテックの第2四半期決算シーズンを立ち上げ、投資家の関心が従来のクラウド成長指標から設備投資（CapEx）の動向へと移っている。Alphabet、Amazon、Microsoft、Metaは今年のAI開発とデータセンター投資として合計7,100億ドルを見込んでおり、この4社は第1四半期に1,298億ドルを投じた。これは前年同期比で81%増。テック企業が過去最高水準の支出を合理化しようとしているとの懸念も出ている。この決算サイクルでは、クラウドの売上成長ではなく資本支出のパターンが、ビッグテックのAI投資の持続可能性を評価する主要指標となり、半導体、ネットワーク機器、関連セクターに対するより広範な市場への影響も左右するという戦略的な転換が示されている。

ビッグテックのCapExは年間見通し7,100億ドルに到達

この4社の第1四半期の合計設備投資（資本支出）は、2025年第4四半期から9%増だった。今年の年間支出見通し7,100億ドルは、AIインフラと新たなデータセンターに向けた過去最高の投資水準を反映しており、資金は半導体、ネットワーク機器、オンデマンドサービスの各セグメントへ流れている。

UBSの試算によれば、ハイパースケーラーのCapExは今年2026年に向けて76%増の6,730億ドルになるという。これはReutersによる。試算では、来年は25%増、2028年は6%成長と見込んでいる。国際決済銀行（BIS）の6月のレポートでは、AIのCapExを縮小する可能性があると、WSJのテックコラムニストAsa Fitchによれば、世界の金融システムを混乱させかねないと述べている。

4大ハイパースケーラーは、NvidiaのAIサーバーへの依存を減らすために自社開発のチッププログラムを拡大している。同時に、AI主導の効率化の取り組みと人員削減も継続する。Moonshot AIのKimi K3のように、より少ない計算資源で済む新しい中国のAIモデルや、SpaceXとMetaがクラウドコンピューティング事業に参入するとの報道は、Alphabet、Amazon、Microsoftにおけるクラウド売上へのリスクを高めている。

Alphabetの第2四半期売上は21%増の1,170億ドルに上昇見込み

Koyfinの試算によれば、アナリストはAlphabetの第2四半期売上が21%超増の1,170億ドルとなり、調整後利益が1株当たり2.91ドルへ26%増加すると見込んでいる。同社は第1四半期にGoogle Cloudの売上が過去最高の63%増加したと報告した。

報道によれば、同社は最も強力なフラッグシップAIモデルであるGemini 3.5 Proのリリースについて、数か月遅れている。D.A. Davidsonの金曜日のメモによれば、金曜時点でS&P 500企業のうち約10%が第2四半期の結果を公表している。決算は前年同期比で約51%急増しており、6月30日時点の市場予想（約23%増）を前倒しで上回っている。上振れの多くは半導体銘柄に偏っている。

GOOGLの小売センチメントが「極めて強気」にシフト

Stocktwitsのデータによると、GOOGLの小売向けセンチメントは水曜の早い段階で、前日の「強気」から「極めて強気」へ変化した。株価は時間外取引で0.4%上昇し、直近の終値時点で年初来は11%上昇している。上位3つのハイパースケーラーは7月に急上昇している。

よくある質問

今年のビッグテックの合計設備投資（CapEx）見通しはいくらですか？ Alphabet、Amazon、Microsoft、Metaは今年のAI開発とデータセンター投資として合計7,100億ドルを見込んでいる。この4社は第1四半期に1,298億ドルを投じており、前年同期比で81%増、2025年第4四半期からは9%増に相当する。

Alphabetの第2四半期決算に関するアナリストの見通しは？ Koyfinの試算によれば、アナリストはAlphabetの第2四半期売上が21%超増の1,170億ドルとなり、調整後利益が1株当たり2.91ドルへ26%増加すると見込んでいる。同社は第1四半期にGoogle Cloudの売上が過去最高の63%増加したと報告した。

決算前にGOOGLの株式センチメントはどう変化しましたか？ Stocktwitsによると、小売向けのGOOGLセンチメントは、前日の「強気」から水曜の早い段階で「極めて強気」に変化した。株価は時間外取引で0.4%上昇し、直近の終値時点で年初来は11%上昇している。