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イーサリアムは主要なフィボナッチ水準を下回って取引されているが、圧力は2026年下半期に向けても依然として主役となっている。
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持続的なマイナスのファンディングレートは、イーサリアムのデリバティブ市場全体で弱気ポジションが依然として高いことを示している。
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過去のイーサリアムサイクルのパターンは、市場安定化の前に降伏イベントが発生する可能性を示唆し続けている。
イーサリアム価格は依然として圧力下にあり、テクニカル指標とデリバティブ指標は、より広範な暗号通貨市場が長期的な底値を固める前に、最終的な降伏局面の可能性を引き続き示唆している。
イーサリアムのサイクル構造は過去の弱気相場に類似し続けている
最近の市場分析により、イーサリアムの長期的な価格構造への注目が再び高まっている。市場参加者は現在のサイクルを2021～2022年の調整と比較し続けている。両期間の類似点は顕著なままである。
ベテラントレーダーのMatthew Dixon氏は最近Xで、イーサリアムは最終的な一掃局面に直面する可能性があると述べた。彼の分析によれば、100%フィボナッチエクステンションへの動きは依然として可能である。「そのような下落は第4四半期のより大きな市場底と一致する可能性がある」と同氏は述べた。
出典: X
イーサリアムは実際、次の大きな弱気相場の前に約4,900ドルの高値に達した。そのサイクルは最終的に100%フィボナッチエクステンションゾーン付近で終了した。最後の下落は強気ポジションを使い果たし、耐久性のある市場底を形成した。
現在進行中のサイクルも同様の軌道にあるようだ。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長期調整が始まった。主要なリトレースメント水準付近での回復は何度も失敗している。
テクニカル指標は引き続き防御的な見方を支持
本稿執筆時点で、イーサリアムは不安定な値動きの後、1,580ドルで取引されていた。しかし、買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンス領域を上回った。
1,605ドル付近での拒否反応は、市場の弱さを強めた。売り手はその後主導権を奪い返し、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で安定した。
週足チャートは引き続き連続した安値の高値を示している。サイクルのピークからの下降トレンドラインは維持されている。そのトレンドラインが切れない限り、より広範なトレンドは修正局面にとどまる。
週足RSIも再び売られ過ぎの領域に入った。同様の状況は過去の市場底でも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけでは正確な反転ポイントを特定することはほとんどない。
デリバティブのポジショニングは根強い市場の慎重さを反映
CoinGlassのデータは、イーサリアムのデリバティブ市場における大幅な弱気ポジショニングを引き続き明らかにしている。先のイーサリアム上昇局面ではファンディングレートが強いプラスを維持していた。トレーダーは積極的にレバレッジをかけたロングポジションを積み上げていた。
イーサリアムの価格反転後、市場環境は大きく変化した。売り加速期間中にマイナスのファンディングスパイクが発生した。これらの出来事は広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年と2026年の大半を通じて、マイナスのファンディングが続いた。トレーダーはさらなる下落を見越してポジションを取り続けた。永久先物市場全体でショート側の確信が高い状態が続いた。
最近のファンディングデータは緩やかな改善を示している。ここ数週間でプラスのファンディング期間が徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジ利用率は以前のサイクルの高値を大幅に下回ったままである。
Dixon氏のより広範な理論は、極度の悲観主義がしばしば大きな回復の前に現れることを示唆している。イーサリアムが予想されるエクステンションゾーンを再訪すれば、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を築く可能性がある。
