HSBCは2026年7月に、英国のデジタル証券サンドボックス内でイギリス国内におけるライブのデジタル証券保管（デポジトリ）サービスを運営するために、イングランド銀行（Bank of England）から最初にクリアランスを受けた企業となった。今回の承認により、HSBCのOrionプラットフォームは、トークン化された債券発行を支えることが可能になり、また英国政府が予定するDIGITとして知られるデジタル・ギルトのパイロットも対象に含まれる。HSBC Bank Plcは2025年7月にゲート1を通過し、2026年7月にゲート2を通過した最初の参加者となった。これはイングランド銀行のDSSダッシュボードによるものだ。デジタル証券サンドボックスでは、承認された企業が、中央証券保管機関（central securities depositories）が通常担う機能を分散型台帳技術で処理できるかどうかを、規制当局が統制された環境下で検証できるように、英国内法を一時的に修正した枠組みの下で、証券の決済および取引（トレーディング）インフラを運用できる。
HSBC、ライブのデジタル証券オペレーションに対するゲート2承認を取得
ゲート2の承認により、HSBCは、準備段階やテスト段階にとどまるのではなく、ライブの金融商品を用いて規制対象の活動を行える地点へ進むことになる。HSBC Orionはデジタル証券保管（デジタル証券デポジトリ）として運用され、分散型台帳技術を用いてデジタル証券の発行、記録、サービス提供、決済を可能にする。同プラットフォームは、英国政府が予定するDigital Gilt Instrumentを含む、デジタルネイティブの事業債および国債に対応する。
この承認により、HSBCは英国の国内市場インフラ・フレームワークの中で、デジタル保管そのものを運営する権限を得る。この区別により、単一のデジタル発行に対してアレンジャー、ディーラー、または技術提供者としてのみ振る舞う銀行とは異なる立ち位置にHSBCは置かれる。
HSBC Orionが英国のデジタル・ギルト・パイロット「DIGIT」のプラットフォーム提供者に選定
HM Treasuryは、2025年10月に開始された入札招請（IT）プロセスの後、2月にDIGITのプラットフォーム提供者としてHSBC Orionを選定した。最初のDIGIT取引は、2027年の第1四半期末までに見込まれている。当該インストゥルメントは、従来のギルトで用いられるインフラではなく、HSBC Orion上で発行され、決済される。
このパイロットは、分散型台帳技術によって決済時間を短縮し、運用コストを削減し、所有権の記録や取引データの管理のあり方を改善できるかを検証することを目的としている。これは、英国の既存のギルト・プログラムを置き換えるものではない。HM Treasuryは、今後のDIGITの発行は、最初の取引の結果に依存すると述べている。
HSBCとLSEGがシステム接続に関するMOUに署名
HSBCとロンドン証券取引所グループ（London Stock Exchange Group）は、パイロットの債券に対する投資家アクセスを支えるため、両社のシステム間の接続性を開発する覚書（MOU）に署名した。この取り決めは、HSBC Orionの保管（デポジトリ）インフラを、LSEGの配信（ディストリビューション）および市場アクセス能力と連携させることを意図している。政府は、セカンダリ市場での取引に関する詳細な技術仕様や最終的な構造については、まだ開示していない。
HSBC Orionプラットフォームの沿革と取引記録
HSBCは2022年に、債券発行のための専有（プロプライエタリ）トークン化プラットフォームとしてHSBC Orionを立ち上げ、一次市場および二次市場にまたがる登録、発行、アクティビティを支援してきた。同プラットフォームは複数の取引を支えており、例えば2023年には欧州投資銀行（European Investment Bank）のデジタルポンド債、2024年には香港政府が発行したHK$6 billion相当のマルチカレンシー・デジタル・グリーン債が含まれる。
また、ルクセンブルク初のデジタル国庫証券（digital treasury certificates）、カタールのQNB Groupおよびファースト・アブダビ・バンク（First Abu Dhabi Bank）によるデジタル債の取引、ならびに2025年の香港からのHK$10 billionの4通貨グリーン債にも対応してきた。HSBCは、Orionがこれまでに世界でデジタル債発行として総額50億ドル超を支えてきたと述べている。
デジタル証券サンドボックスは、2024年9月にイングランド銀行と金融行動監視機構（Financial Conduct Authority）によって立ち上げられ、2029年1月までの運用が予定されている。LSEG、JPMorgan、Tradewebなど他の主要な金融機関もDSSのゲート1を通過しているが、HSBCが最初にゲート2の承認を受け、ライブの活動へ移行した。
よくある質問（FAQ）
2026年7月にHSBCは何の承認を受けたのですか？
HSBCは2026年7月に、英国のデジタル証券サンドボックス内でイギリス国内におけるライブのデジタル証券保管（デポジトリ）サービスを運営するために、イングランド銀行から最初にクリアランスを受けた企業となった。今回の承認により、HSBCのOrionプラットフォームは、トークン化された債券発行および英国政府が予定するデジタル・ギルトのパイロットに対応可能になる。
最初のDIGIT取引はいつ見込まれていますか？
最初のDIGIT取引は、2027年の第1四半期末までに見込まれている。当該インストゥルメントは、従来のギルトで用いられるインフラではなく、HSBC Orion上で発行され、決済される。
HSBC Orionはどれくらいのデジタル債発行を支援してきましたか？
HSBCは、Orionが2022年の立ち上げ以来、世界でデジタル債発行として総額50億ドル超を支えてきたと述べている。プラットフォームは、2023年の欧州投資銀行のデジタルポンド債や、2024年に香港政府が発行したHK$6 billion相当のマルチカレンシー・デジタル・グリーン債などを含む取引に対応してきた。
