JPモルガンは、S&P 500の2026年末目標を従来の7,600から7,800に引き上げ、これは同指数の直近終値付近である7,365.46から約6％の上昇を示唆する。同社は、人工知能（AI）支出、好調な業績修正、地政学的状況の改善を引き上げの要因として挙げ、2026年のS&P 500の1株当たり利益予想を350ドル、2027年の利益予想を390ドルに引き上げた。今回の上方修正により、JPモルガンはバークレイズやスティフェルなど、2026年末目標を7,800に設定している他のウォール街企業と足並みを揃える一方、BCAリサーチは目標を8,100に引き上げた。
JPモルガン、AI収益モメンタムでS&P500目標を引き上げ
JPモルガンは、AI投資ブームが株式予想引き上げの主な原動力の一つであると述べた。同社は、大手テクノロジー企業がAIインフラ予算を拡大していることを背景に、異例の業績上方修正の波が起きていると指摘した。同行は、S&P 500の利益成長が目標引き上げを正当化できるほど改善したとし、2026年第1四半期の企業利益が前年同期比28.9％増加し、AIインフラ関連のハイパースケーラーの設備投資がほぼ倍増したと指摘した。
テクノロジー株は引き続き市場をけん引している。Technology Select Sector SPDR Fundは年初来で約27％上昇し、半導体銘柄はAIチップ、メモリー、データセンター機器への需要が高まる中で最も好調なパフォーマンスを示し続けている。JPモルガンは、株式市場のリーダーシップは大型株のクオリティ成長株やAIの直接的な受益者に集中したままである可能性が高いと述べた。また、クレジットカードの消費者支出データは家計が依然として底堅いことを示しているが、企業のコメントは消費者がより価格意識を高めていることを示唆していると述べた。
JPモルガンは、米国とイランが和平協定に向けて取り組む中、市場は同社の「ブルースカイ」シナリオに近づいており、AI関連の設備投資がテクノロジー株や半導体株を引き続き支えていると述べた。S&P 500は今年約7.6％から8％上昇しており、3月の安値から急回復している。
JPモルガン、投機的なAI銘柄にフラッシュクラッシュリスクが残ると警告
JPモルガンは、市場には依然としていくつかのハードルがあるため、上昇基調は順調ではない可能性があると警告した。同社は、二次的なAI銘柄への投機的なモメンタム取引が行き過ぎており、突然の市場反転リスクが高まっていると述べた。フラッシュクラッシュは資産価格の急落を伴い、その後回復する可能性がある。JPモルガンは、このリスクはAI関連取引のうち、バリュエーションとポジショニングがファンダメンタルズよりも速く動いている部分で最も顕著であると述べた。
同社はまた、力強い四半期連続の好業績が第2四半期の決算シーズンを前に期待値を引き上げていると警告した。そのため、企業が利益や設備投資ガイダンスで予想を上回ることが難しくなる可能性がある。その他のリスクには、株式発行の増加、根強いインフレ、関税、金融引き締め政策の可能性が含まれる。JPモルガンは、FRB（連邦準備制度理事会）が2026年まで金利を据え置き、その後2027年に利上げに転じると予想している。
S&P 500の7,800到達確率が59%に上昇、Polymarketで
JPモルガンの目標引き上げは、S&P 500の結果を巡る予測市場の活動拡大の中で行われた。Polymarketは、JPモルガンの予想更新後、S&P 500が7,800に達する確率を59%と発表した。同時に、CboeはミニS&P 500指数に連動したバイナリーオプション群「Cboe Predicts」も立ち上げた。これらの契約により、トレーダーは指数が特定の水準を上回って引けるか下回って引けるかについてイエス・ノーのポジションを取ることができ、インタラクティブ・ブローカーズを通じてアクセス可能で、後にチャールズ・シュワブでも利用可能になる見込み。
Cboeは、これらの契約は米国上場の証券オプションとして構成され、オプション清算会社（OCC）を通じて決済されると述べた。これらの商品は、PolymarketやKalshiなどのプラットフォームがすでに提供している、結果ベースの取引の成長市場に参入する。
バークレイズ、スティフェル、BCAリサーチもS&P500目標を引き上げ
S&P 500の見通しを引き上げているのはJPモルガンだけではない。バークレイズとスティフェルも2026年末目標を7,800に引き上げ、BCAリサーチは目標を7,700から8,100に引き上げた。
よくある質問
JPモルガンのS&P 500の2026年新目標は？
JPモルガンは、S&P 500の2026年末目標を従来の7,600から7,800に引き上げました。これは同指数の直近終値付近である7,365.46から約6％の上昇を示唆しています。
JPモルガンがS&P 500目標を引き上げた理由は？
JPモルガンは、AI支出、好調な業績修正、地政学的状況の改善を引き上げの要因として挙げました。また、2026年第1四半期のS&P 500利益が前年同期比28.9％増加し、AIインフラ関連のハイパースケーラーの設備投資がほぼ倍増したことも指摘しました。
JPモルガンはS&P 500上昇に対してどのようなリスクを指摘しましたか？
JPモルガンは、二次的なAI銘柄への投機的なモメンタム取引が行き過ぎており、突然の市場反転やフラッシュクラッシュのリスクが高まっていると警告しました。また、力強い四半期連続の好業績が第2四半期の決算シーズンを前に期待値を引き上げていること、その他のリスクとして株式発行の増加、根強いインフレ、関税、金融引き締め政策の可能性を挙げました。
