KCGIアセットマネジメントは前日に「KCGI Korea Dividend Growth Securities Investment Trust [Stock]」を立ち上げ、KOSPIのボラティリティ上昇の中で韓国の配当成長株を対象としました。このファンドは、配当が利益成長とともに増える「質の高い配当成長株」に焦点を当て、高配当株を単に狙うのではありません。KOSPIのボラティリティがあるにもかかわらず、上場企業の合計純利益は2023年の102兆ウォンから昨年は202兆ウォンへと急増し、株主還元は2024年に37%、2025年に39%成長したため、株主への分配増加への期待が生まれています。
KCGI、韓国市場での配当再評価の機会を狙う
このファンドは、韓国市場とグローバル市場の差が縮まる中で配当利回りが正常化（再評価）することから利益機会を追求します。KCGIアセットマネジメントは、ファンドがハイブリッド戦略を採用し、配当株でボラティリティを抑えつつ、持続的な利益成長を伴う成長株を選別することで、市場の下落局面で相対的なディフェンシブ性を確保しながら、市場反発局面でのアンダーパフォームを回避すると述べています。
利益成長があるにもかかわらず、KOSPIの配当利回りはグローバル市場に遅れ
KOSPIの配当利回りは昨年末時点で1.45%であり、フランスのCAC40（3.25%）や英国のFTSE100（3.11%）を含む主要市場に比べて大幅に低い水準でした。KCGIアセットマネジメントによると、KOSPI上場企業の合計純利益は昨年202兆ウォンに達し、2023年の102兆ウォンから増加しました。2025年の見込みは674兆ウォンです。同期間中、株主還元（配当＋自己株式の取得および消却）は2024年に37%、2025年に39%増加しました。
ファンドは4つの基準による銘柄選定の枠組みを適用
このファンドは、4つの主要基準（利益、配当、成長ポテンシャル、株主還元）に基づいて保有銘柄を選定します。具体的な評価要因には、財務健全性（ROE、営業キャッシュフロー、負債比率）、配当の持続可能性（過去の利益と配当の推移）、利益成長の見通し（業界の成長に連動する業績改善）、優れたガバナンス（主要株主および経営陣が株主の利益に配慮していること）に加え、企業価値向上へのコミットメント（バリューアップ政策との整合、株主還元の拡大）があります。
ファンドの構成と利用可能な詳細
このファンドは、モザイク（親子）型、株式型の追加型オープンエンドの公募ファンドで、信託財産の60%以上を国内株式に投資します。ベンチマークは「KOSPI Dividend Growth 50 Index」で、リスク等級は2です。投資家はKCGIアセットマネジメント、代信証券、メリッツ証券を通じて申し込み可能です。
FAQ
KCGIの新しい配当成長ファンドの投資戦略は何ですか？
このファンドは、利益成長の伸びに合わせて配当が増えていく「質の高い配当成長株」に投資し、高配当株を単に狙うのではありません。財務健全性、配当の持続可能性、利益成長の見通し、そして企業価値向上へのコミットメントを伴う優れたガバナンスという4つの基準を適用します。
KOSPIの配当利回りはグローバル市場と比べてどうですか？
KOSPIの配当利回りは昨年末時点で1.45%であり、フランスのCAC40（3.25%）や英国のFTSE100（3.11%）より大幅に低い水準です。このファンドは、このギャップが配当利回りの正常化によって縮まることから、利益機会を狙うことを目指しています。
