マイクロソフト（MSFT）株は7月16日に1.8%上昇して402.70ドルとなり、水曜日の2.8%上昇に続いた。2日間の累計上昇幅は4.6%で、最新の時価総額ベースで約1,320億ドルの増加。マイクロソフトの第3四半期はAzureの売上成長が40%で、AIの年化収益は370億ドルを超えた（前年比123%）。
ナスダックが軟調で決算も下落、マイクロソフトは逆行して1.8%上昇
マイクロソフト株は木曜日の午後の取引で1.8%上昇し402.70ドルとなった。ナスダック指数が半導体株の下落で約1%下げるなか、逆行して上昇した。火曜日の終値から木曜日まで、MSFTの2日間累計の上昇幅は4.6%で、最新の時価総額ベースで約1,320億ドルの増加となる。
この乖離した値動きは、半導体株が大幅に下落した同じ取引日に発生し、市場観察者は、今回の価格の動きはトレーダーが企業のAI収入と半導体の景気循環リスクを区別して見ていることを示していると指摘した。
シティ：マイクロソフトの目標株価を570ドルに引き下げ
水曜日、4社の証券会社がマイクロソフトの目標株価を調整し、以下の結果となった。3社が目標株価を引き下げたが、いずれも強気評価を維持し、1社は目標株価を引き上げた。調整後の4つの目標株価は490〜625ドルの範囲にあり、木曜日の提示価格に対して22%〜55%の上昇余地がある。
シティグループのアナリスト、Tyler Radkeは目標株価を620ドルから570ドルに引き下げた。『Barron's』の報道によると、顧客がAIトークンの支出を最適化するにつれて、マイクロソフトの「戦略的ポジションはますます盤石になっている」という。マイクロソフトのPERは24.0倍で、Alphabet（GOOGL）28.4倍、Amazon（AMZN）30.6倍の同業平均に比べて約18.7%低い。マイクロソフトCFOのAmy Hoodは、同社は「これらの投資の回収（リターン）に対して依然として確信を持っている」と述べた。
Q3のAI事業データ：Azure成長40%と年化AI収益が370億ドル超
マイクロソフトの第3四半期におけるAI関連事業の主要データは以下の通り：
· Azureの売上成長は40%（固定為替ベースでは39%で、これまでの経営陣の39%〜40%のガイダンス範囲に一致）
· AIの年化収益は370億ドル超で、前年比123%
· 有料版のMicrosoft 365 Copilotの席数が2,000万を突破
設備投資のプレッシャー：Q3は319億ドル、Q4の経営陣ガイダンスは400億ドル超
第3四半期のマイクロソフトの設備投資は319億ドルで、同四半期の158億ドルの自由現金流の約2倍となる。経営陣は第4四半期の設備投資が400億ドルを超える見通しだとしている。2026年通年の設備投資計画は約1,900億ドルで、そのうち部品価格上昇による250億ドルの増分が含まれる。
CFOのAmy Hoodは、マイクロソフトは引き続き「これらの投資の回収（リターン）に対して確信を持っている」と述べた。7月29日に公表される第4四半期決算は、市場がAI収益の成長が設備投資の資本集約度の影響を相殺できるかどうかを初めて検証する機会となる。
よくある質問
マイクロソフト（MSFT）株のPERは主要同業と比べてどうですか？
2026年7月16日米東部時間午後2時4分時点で、マイクロソフトのPERは24.0倍、Alphabet（GOOGL）は28.4倍、Amazon（AMZN）は30.6倍。マイクロソフトは2社の主要なクラウド同業の平均PERに対して約18.7%低い。
シティグループのアナリストTyler Radkeはマイクロソフトの目標株価をどう調整しましたか？
シティグループのアナリストTyler Radkeは2026年7月16日以前の水曜日に、マイクロソフトの目標株価を620ドルから570ドルに引き下げた。同時に強気評価を維持し、引用したレポートの中でマイクロソフトの「戦略的ポジションはますます盤石になっている」と述べた。
マイクロソフトの第4四半期の設備投資ガイダンスと決算発表日はいつですか？
経営陣のガイダンスでは第4四半期の設備投資は400億ドル超で、2026年通年の設備投資計画は約1,900億ドル（250億ドルの部品価格上昇による増分を含む）。マイクロソフトの第4四半期決算は2026年7月29日に公表予定です。
