オッペンハイマーは、米国株に強気のトレンドが続いているにもかかわらず、S&P 500が第3四半期に調整リスクに直面する可能性があると警告した。テクニカルアナリストのアリ・ワルドは、最近の投資ノートで、同指数は季節要因により、現在の水準から約8%下落して7,000の水準まで後退する可能性があると述べた。この警告は、S&P 500が6月上旬に記録した高値を上抜けできず、レンジ相場の状態が続いていることを受けて出された。ワルドは、調整リスクは第3四半期を通じて市場に影響しがちな季節的逆風によるものだとした。米国の株式市場は年初来で堅調なパフォーマンスを示しており、S&P 500は13%上昇している一方で、セクターごとの動きはこの期間で大きく異なっている。
オッペンハイマー、S&P 500の潜在的な8%下落（7,000水準）を予測
アリ・ワルドは、S&P 500が7,000水準に対する下方リスクに直面しており、これは現在の水準からおよそ8%の下落に相当すると分析した。CNBCの報道によれば、ワルドは最近の投資ノートの中で、同指数は6月上旬に記録した高値を突破せず、横ばいで推移していると述べた。さらに、どちらの方向に市場が動くかについての不確実性が残っており、季節的逆風が第3四半期を通じて続く可能性があるとも付け加えた。
過去データでは、S&P 500にとって9月が最も弱い月
Stock Traders Almanacによると、7月は統計的にS&P 500にとって強い月であり、1950年以来の平均上昇率は1.3%だという。だが、8月からモメンタムは鈍化し、平均上昇率はわずか0.1%となる。9月は平均で0.7%の下落となり、年間で最もパフォーマンスの悪い月になる。こうした季節パターンが、オッペンハイマーの第3四半期に対する慎重姿勢の根拠となっている。
オッペンハイマーは、半導体の押し目買いより「消費関連（ディスクリショナリー）」のショートを推奨
オッペンハイマーは、いかなる調整でも、より低い水準での投資家にとっての買いの機会になり得ると助言した。とはいえ、ワルドは半導体株の直近の下げに対して慌てて買いを入れることには注意を促した。季節的な弱さに賭けたい投資家にとっては、相対的に弱さを示している消費関連（ディスクリショナリー）セクターをショートするほうが、より説得力のある戦略になるだろうと述べている。年初来、消費関連セクターはほぼ1%下落しているのに対し、S&P 500は13%上昇している。
FAQ
オッペンハイマーはS&P 500のどの水準で調整する可能性があると予測しましたか？
オッペンハイマーのテクニカルアナリスト、アリ・ワルドは、最近の投資ノートで、S&P 500は第3四半期の季節要因により現在の水準から約8%後退し、7,000の水準まで下がる可能性があると述べた。
S&P 500にとって歴史的に最も不調な月はどれですか？
Stock Traders Almanacのデータによると、9月はS&P 500にとって最も弱い月で、1950年以来の平均下落率は0.7%だという。一方で7月は平均上昇1.3%、8月は平均上昇0.1%とほとんど勢いがなく、低調になっている。
オッペンハイマーは第3四半期にどんな投資戦略を推奨しましたか？
アリ・ワルドは半導体株の押し目を買うことに対して慎重になるべきだとし、代わりに、季節的な弱さに賭ける投資家にとっては消費関連セクターをショートするほうがより魅力的な戦略だと提案した。なお、同セクターは年初来でほぼ1%下落しているのに対し、S&P 500は13%上昇していると述べている。
