サムスン電子とSKハイニックスの株価は、半導体需要懸念による前日の下落を受けて7月3日に急反発した。
サムスンは30万9,500ウォン（8.22%高）で取引を終え、SKハイニックスは10.88%上昇の242万5,000ウォンで引け、それぞれ7月2日の9%安と14%超安から回復した。
この反発は、メタのAIインフラ戦略を証券会社が投資削減ではなくキャパシティ収益化と捉え直した市場の再評価を受けたもの。
サムスンは7月7日に第2四半期の暫定業績を発表する予定で、アナリストのコンセンサスでは営業利益が85.1兆ウォンと予測されている。
両銘柄とも今月、サムスンの業績発表とSKハイニックスの7月10日（現地時間）のナスダックADR上場という重要なカタリストを迎える。
サムスン電子とSKハイニックス、7月3日に2桁の上昇
7月4日のHankyung Epic AIデータによると、サムスン電子は7月3日に30万9,500ウォンで取引を終え、前の取引から8.22%上昇した。
SKハイニックスは242万5,000ウォンで引け、10.88%上昇した。
7月2日には、ピークアウト懸念とAIバブルへの不安から両銘柄が急落し、サムスンは9%、ハイニックスは14%超下落した。
アナリストがメタのAIデータセンターキャパシティ戦略を再解釈した後、市場センチメントは変化した。
証券各社は、メタのアプローチは投資削減ではなくAIインフラ収益の再投資であり、供給過剰懸念を打ち消すものだと述べた。
日本のNANDフラッシュメーカーであるキオクシアも、日中下落率が11%を超えた後に急反発し、半導体セクターの回復を支えた。
サムスンの週間安値は先月末から7月3日にかけて28万1,500ウォンに達し、8.84%の下落となった。
同株は7月3日の急伸で30万ウォンの水準を回復した。
SKハイニックスは先月19日に週間高値276万4,000ウォンをつけたが、7月3日の週間終値までに204万5,000ウォンに調整され、その後1日で反発した。
サムスン第2四半期営業利益コンセンサス、85.1兆ウォンに達する
サムスン電子は7月7日に第2四半期の暫定業績を発表する。
第2四半期の営業利益に関する証券会社のコンセンサスは85.1兆ウォンで、前年同期比1,720.3%増となっている。
売上高コンセンサスは172.1兆ウォンで、前年同期比130.8%増である。
第2四半期の営業利益予想は、引当金処理の扱いにより約80兆ウォンから90兆ウォン超まで幅がある。
証券各社は、短期的な数値の変動はメモリー市場の悪化を示すものではないと一致している。
DRAMとNANDの業績はいずれも出荷量増加ではなく平均販売価格（ASP）の上昇に牽引されており、下半期も価格上昇傾向が続く可能性が示唆されている。
NH投資証券は、SKハイニックスの第2四半期売上高を85.3兆ウォン、営業利益を66.2兆ウォンと予測している。
SKハイニックスは29日に第2四半期の暫定結果を発表する予定である。
同社のナスダックADR上場は7月10日（現地時間）に予定されており、アナリストは海外投資家のアクセス拡大要因として挙げている。
市場流動性の代理指標である投資家預託金残高が、約2ヵ月半ぶりに120兆ウォンを下回った。
個人投資家は最近の下落局面でレバレッジ商品を利用して押し目買いを積極的に行ったが、買い余力の減少が大型半導体株の反発モメンタムを制限する可能性がある。
証券各社、目標株価を59万ウォンと420万ウォンに引き上げ
韓国投資証券は、高帯域メモリ（HBM）の持続的な競争力とASP優位を理由に、サムスン電子の目標株価を59万ウォンに引き上げた。
同社は、HBM市場シェア拡大が競合他社とのASP差とともに収益成長を牽引すると見込んでいる。
KB証券はSKハイニックスの目標株価を380万ウォンから420万ウォンに引き上げ、メモリー価格上昇予想の上方修正を反映させた。
同証券は2024年と2025年の営業利益予想をそれぞれ290兆ウォン、468兆ウォンに引き上げた。
KB証券のイ・チャンミン研究員は「メモリー需要は2022年以降100倍に増加し、今後5年間でさらに100倍に成長すると予測される。メモリー半導体のAI投資に占める割合は、昨年の14%から2027年には50%に急増すると見られ、SKハイニックスの業績と株価の上昇トレンドは終了していないことを示している」と述べた。
ユアンタ証券のイ・ジェウォン研究員は「今回の調整はファンダメンタルズの悪化ではなくノイズによるバリュエーション低下を反映したものだ。サムスンの7月7日の暫定結果とSKハイニックスの7月10日のナスダック上場を注視しながら、半導体、ITハードウェア、金融を中心とした低価格買い戦略は引き続き有効である」と述べた。
サムスンに関する市場の焦点は、株価が30万ウォン超で安定できるかどうかにある。
SKハイニックスについては、240万ウォンの水準を維持できるかが鍵となる。
機関投資家や外国人投資家は、株価上昇に伴いポジション制限を維持するためにポートフォリオリバランスの売りを行う可能性がある。
FAQ
7月3日にサムスン電子とSKハイニックスの株価が反発した要因は？
両銘柄は、証券会社がメタのAIインフラ戦略を投資削減ではなくキャパシティ収益化と解釈し直したことで反発し、半導体供給過剰懸念が和らいだ。
サムスンは8.22%上昇の30万9,500ウォン、SKハイニックスは10.88%上昇の242万5,000ウォンとなり、それぞれ7月2日の9%安と14%超安から回復した。
サムスン電子は第2四半期決算をいつ発表するのか？
サムスンは7月7日に第2四半期の暫定業績を発表する予定です。
アナリストのコンセンサスでは営業利益が85.1兆ウォン（前年同期比1,720.3%増）、売上高コンセンサスは172.1兆ウォンと予測されています。
証券会社がサムスンとSKハイニックスに設定した目標株価は？
韓国投資証券はHBM競争力に基づきサムスンの目標株価を59万ウォンに引き上げました。
KB証券はSKハイニックスの目標株価を380万ウォンから420万ウォンに引き上げ、メモリー価格上昇を理由に2024～2025年の営業利益予想をそれぞれ290兆ウォン、468兆ウォンに上方修正しました。
