Fundstratのマネージングパートナーであるトム・リー氏は月曜日、米国株式は2026年8月から10月にかけて、ナスダックとS&P500で弱気相場のような動きに直面する可能性があると警告した。CNBCのインタビューで、リー氏は4つの潜在的な引き金を挙げた：ケビン・ウォーシュ氏のリーダーシップ下での連邦準備制度の政策方向性、今年下半期から始まるスペースXの段階的なロックアップ満了、累積的な石油不足、そして高い信用取引残高だ。この警告は、S&P500が1％、ナスダック総合指数が約3％下落した6月に続くものだ。
リー氏が2026年下半期の4つの市場逆風を指摘
リー氏は、市場はケビン・ウォーシュ氏のリーダーシップの下で連邦準備制度が採用する政策方向性を注視すると説明し、ウォーシュ氏の新たな枠組みとインフレに対するアプローチを挙げた。同氏は、Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）のロックイン期間が今年下半期に徐々に解除され始めると述べ、これが株式市場にとって別の逆風になると考えている。
スペースXは、適格なインサイダーと従業員に対して段階的なロックアップ解除スケジュールを設けており、彼らが保有する株式の最初の20％は、今年7月下旬か8月上旬に発表が見込まれる同社の第2四半期決算直後に解除の対象となる。
「石油製品の累積的な不足が発生すると考えていますので、それが逆風です。そして信用取引残高はかなり高いと思います。したがって、[those]が弱気相場のように感じられる形で崩れる可能性のある4つの要素だと思います」とリー氏は述べた。
リー氏、6月の下落を受けて7月の好調を予想
リー氏は、先月S&P500が1％下落し、ナスダック総合指数が約3％下落した後、7月の株式市場に楽観的な見方を示した。同氏は、第2四半期の業績が予想を上回った後、米国上場企業の第2四半期決算は上方にサプライズをもたらすと予想している。
「市場は再び割安になり、それは株価収益率（PER）が拡大する余地があることを意味します。したがって、7月は株式にとってより力強い月になると思います」とリー氏は述べた。同氏は、今年ベンチマーク指数に遅れをとっているファンドマネージャーは、6月の軟調な相場を受けて7月に押し目買いをする可能性があると付け加えた。
リー氏、S&P500は年末までに8,000～8,800に達する可能性を予想
リー氏は、S&P500は2026年末までに8,000ポイントを超える可能性があると述べたが、これは控えめな見積もりであり、2027会計年度の利益に対するPERは約20倍だと付け加えた。「PERは22倍以上になる可能性があり、そうなれば8,400... 8,800が年末までの上値になるでしょう」と同氏は述べた。
マイケル・ウィルソン氏率いるモルガン・スタンレーのストラテジストは、S&P500が2026年末に8,000ポイントで終了すると予想しており、今年これまでに9％以上上昇した後、現在の水準から約7％の上昇余地があることを意味する。
S&P500 ETF（SPY）は過去12ヶ月で20％上昇し、インベスコQQQトラスト（QQQ）は29％以上上昇した。ダウ・ジョーンズ工業株平均ETF（DIA）は同期間に19％上昇した。SPCX株は年初来で8％上昇している。
FAQ
トム・リー氏は2026年下半期の米国株式についてどのような警告を発しましたか？
トム・リー氏は月曜日、米国株式市場は2026年8月から10月にかけて、ナスダックとS&P500で弱気相場のような動きに直面する可能性があると警告し、ケビン・ウォーシュ氏の下での連邦準備制度の政策、スペースXのロックアップ満了、石油不足、高い信用取引残高という4つの潜在的な引き金を挙げた。
スペースXの株式はいつインサイダーと従業員に対して解除され始めるのですか？
スペースXは段階的なロックアップ解除スケジュールを設けており、適格なインサイダーと従業員が保有する株式の最初の20％は、今年7月下旬か8月上旬に発表が見込まれる同社の第2四半期決算直後に解除の対象となる。
トム・リー氏の2026年末のS&P500目標は何ですか？
リー氏は、S&P500は2026年末までに8,000ポイントを超える可能性があり、2027会計年度の利益に対するPERが22倍以上に達すれば、上値余地は8,400から8,800になると述べた。
