สถานะทางกฎหมายของ XRP ยืนยันอีกครั้ง เนื่องจาก SEC ยังคงถูกบล็อกจากการเรียกร้องความปลอดภัยหลัก

สถานะทางกฎหมายของ XRP ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ถือว่าถูกตัดสินแล้วหลังจากคำพิพากษาคดี Ripple แต่การตรวจสอบซ้ำคดีบังคับใช้คริปโตที่ถูกยกเลิกกำลังฟื้นฟูการถกเถียงว่าเจ้าหน้าที่กำกับดูแลสามารถกลับมาพิจารณาประเด็นที่เคยถูกตัดสินโดยศาลได้หรือไม่

การยืนยันการจัดประเภท XRP ว่าไม่ใช่หลักทรัพย์ ลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในระยะยาว

สถานะทางกฎหมายของ XRP ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา ยังคงเป็นประเด็นที่ถูกตัดสินแล้วแต่ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดหลังจากคำพิพากษาคดี Ripple โดยเฉพาะในช่วงที่มีการตรวจสอบซ้ำคดีบังคับใช้คริปโตที่เคยถูกยกเลิก คำถามอยู่ที่ว่าเจ้าหน้าที่กำกับดูแลสามารถเปิดประเด็นที่เคยถูกตัดสินโดยศาลใหม่ได้หรือไม่

ทนายความบิล มอร์แกนตอบบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันที่ 18 ม.ค. ถึงโพสต์ที่พูดถึงมุมมองทางกฎหมายของเขาว่า คดี SEC กับ Ripple ถูกปิดไปแล้วอย่างมีประสิทธิภาพเพราะ “res judicata” ห้ามการฟ้องร้องซ้ำ เขาแสดงความคิดเห็นว่า: “ถูกต้องแล้ว และหลักการ Res Judicata หมายถึงทั้งการบังคับใช้สิทธิ์ในคดีและการบังคับใช้ประเด็น”

มอร์แกนอธิบายเพิ่มเติมว่าการที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ดำเนินคดีในคดีนี้ ทำให้ศาลต้องวิเคราะห์อย่างเด็ดขาด “เนื่องจากวิธีที่ SEC ดำเนินคดี โดยเฉพาะการอ้างอิงถึงหมวดหมู่การขายที่กว้างและการแยกแยะระหว่างการขาย XRP ให้กับสถาบันและการขายในตลาดรอง และทฤษฎีคดีที่ว่า XRP เป็นหรือแสดงถึงหลักทรัพย์ ศาลจึงจำเป็นต้องวิเคราะห์ XRP เอง” เขากล่าว พร้อมเสริมว่า:

“นี่เป็นกลยุทธ์การล่วงเกินที่มีความเสี่ยงสูงโดย SEC ในการดำเนินคดี และมันล้มเหลว กลยุทธ์ระดับเชิงกลยุทธ์ผิดพลาดในคดีนี้”

ในคำอธิบายต่อไป ทนายความได้อธิบายว่ารูปแบบของคดีมีผลต่อผลลัพธ์อย่างไร โดยเขียนว่า: “การตัดสินใจว่า XRP เองเป็นหรือไม่ใช่สัญญาการลงทุน จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับวิธีที่ SEC กำหนดกรอบคดีของตนเอง เพื่อให้ศาลสามารถดำเนินการวิเคราะห์หมวดหมู่การขายที่ SEC นำเสนอได้”

หลักการของ res judicata หรือ “เรื่องที่ตัดสินแล้ว” ทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทางกฎหมายที่ป้องกันไม่ให้ฝ่ายเดียวกันฟ้องร้องซ้ำกันในข้อพิพาทเดียวกันเมื่อมีคำพิพากษาสุดท้าย ในกรณีของ Ripple หลักการนี้ให้เกราะป้องกันถาวรเพราะ SEC ไม่ได้อุทธรณ์คำตัดสินที่ว่า XRP เองไม่ใช่หลักทรัพย์ ซึ่งเป็นการล็อคสถานะนั้นอย่างมีประสิทธิภาพ สิ่งนี้ทำให้ประเด็นนี้ยังคงเป็นที่ยุติทางกฎหมาย ไม่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงผู้นำด้านกฎระเบียบหรือสภาพแวดล้อมทางการเมืองในอนาคต

อ่านเพิ่มเติม: SEC ยื่นคำฟ้องในศาลแสดงเส้นทางกฎระเบียบของ Ripple ชัดเจน—XRP อาจพุ่งขึ้นเมื่อได้รับการอนุมัติ

ในปี 2020 SEC ฟ้อง Ripple โดยกล่าวหา XRP เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน คำพิพากษาสำคัญในปี 2023 โดยผู้พิพากษา Analisa Torres ระบุว่า การขายให้กับสถาบันโดยตรงเป็นหลักทรัพย์ แต่การขายในตลาดรองบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนไม่ใช่ หลังจากการค้นพบและการปล่อยเอกสาร “Hinman” คดีนี้ถึงคำตัดสินสุดท้ายในเดือนสิงหาคม 2025 Ripple จ่ายค่าปรับลดลง (ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนน้อยกว่าที่ SEC เรียกร้องในตอนแรก )พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองฝ่ายยกเลิกการอุทธรณ์ ทำให้ XRP ได้รับสถานะเฉพาะตัวในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลเดียวที่มีคำตัดสินทางศาลชัดเจนว่าไม่ใช่หลักทรัพย์

เขาอธิบายผลกระทบของการค้นพบที่แตกต่างกันว่า: “ถ้าผู้พิพากษาพบว่า XRP เองเป็นหลักทรัพย์ ก็ไม่จำเป็นต้องวิเคราะห์ข้อเท็จจริงและเงื่อนไขในแต่ละหมวดหมู่ และจะพบว่าการเสนอขาย XRP โดย Ripple เป็นสัญญาการลงทุน” มอร์แกนเสริมว่า: “SEC แพ้ยับเยินในประเด็นนี้ และมันทำให้ศาลสามารถแยกแยะระหว่างการขายให้กับสถาบันและการขายในตลาดรอง รวมถึงการแจกจ่าย XRP โดย Ripple และทำการวิเคราะห์แยกแต่ละหมวดหมู่” เขายังชี้ให้เห็นถึงผลกระทบถาวรของคำตัดสิน:

“SEC ไม่สามารถอ้างซ้ำในอนาคตได้ว่า XRP เองเป็นหลักทรัพย์ SEC ก็ไม่ได้พยายามท้าทายคำตัดสินนี้ว่า XRP เองไม่ใช่สัญญาการลงทุนในคำอุทธรณ์คำพิพากษาของผู้พิพากษา Torres”

เขาสรุปว่า: “นอกจากนี้ SEC ก็ไม่สามารถฟ้องร้องซ้ำเกี่ยวกับการขาย XRP ของ Ripple ระหว่างปี 2013 ถึง 2020 ได้ แน่นอนว่าสามารถฟ้องร้องในประเด็นการขาย XRP ตั้งแต่ปี 2020 หรือในอนาคต แต่คดีนั้นจะถูกจำกัดโดยข้อยกเว้นประเด็นจากคำพิพากษาของผู้พิพากษา Torres ในเดือนกรกฎาคม 2023”

คำถามที่พบบ่อย ⏰

• คดี SEC กับ Ripple ถูกปิดทางกฎหมายแล้วหรือไม่?

ใช่, res judicata ห้าม SEC ฟ้องร้องซ้ำข้อเรียกร้องหรือประเด็นที่เคยถูกตัดสินในคดี Ripple แล้ว

• ศาลตัดสินว่า XRP เองไม่ใช่หลักทรัพย์หรือไม่?

ใช่, ศาลพบว่า XRP เองไม่ใช่สัญญาการลงทุน ซึ่ง SEC ไม่ได้อุทธรณ์

• SEC สามารถเปิดคดีการขาย XRP ในอดีตอีกครั้งได้หรือไม่?

ไม่ได้ คำพิพากษาสุดท้ายป้องกันข้อเรียกร้องเกี่ยวกับการขาย XRP ตั้งแต่ปี 2013 ถึง 2020

• อนาคตอาจมีการตรวจสอบการขาย XRP อีกหรือไม่?

คดีในอนาคตจะถูกจำกัดโดยข้อยกเว้นประเด็นจากคำพิพากษาของผู้พิพากษา Torres ในเดือนกรกฎาคม 2023