Gate วิจัย: ความเสี่ยงตลาดขาลงยังไม่คลี่คลาย เงินทุนไหลเข้าทำกลยุทธ์การซื้อออปชัน Ethereum เพื่อเก็งกำไรความผันผวน

สถานการณ์ตลาดออปชัน

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ความผันผวนแฝง (IV) ของ BTC ยังคงอยู่ที่ 38% และ ETH IV คงที่ที่ 54% โดย ETH IV ได้ลดลงไปอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 1.6% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดออปชันมีความระมัดระวังอย่างมากต่อการคาดการณ์ความผันผวนของราคาในระยะสั้น

ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา ความเบี่ยงเบนของ BTC และ ETH ในช่วง 25-Delta Skew โดยรวมยังคงอยู่ในเขตลบ แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงมีความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงอยู่เป็นหลัก ช่วงกลางสัปดาห์ (7D, 14D) ความเบี่ยงเบนของ Skew มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนและลดลงอย่างรวดเร็ว จนแตะใกล้ -7~-8 vol ซึ่งสะท้อนความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในช่วงนั้น จากนั้น Skew ก็เริ่มฟื้นตัวทีละน้อย ความผันผวนในระยะกลางถึงยาว (30D, 60D, 90D, 180D) ค่อนข้างคงที่อยู่ในช่วง -3~-4 vol ซึ่งบ่งชี้ว่าการประเมินความเสี่ยงในระยะกลางและยาวยังคงเสถียร โดยความวิตกกังวลจะมุ่งเน้นไปที่ระยะสั้นมากกว่า

ในสัปดาห์นี้ ความผันผวนที่แท้จริงของ ETH พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากวันที่ 22 มกราคม และยังคงอยู่ในระดับสูงกว่า 60% ในขณะที่ความผันผวนแฝงแบบ ATM 7D เริ่มลดลงก่อนและค่อยๆ ฟื้นตัวอย่างอ่อนโยน โดยรวมยังต่ำกว่าความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ (RV) ทำให้ VRP ส่วนใหญ่ของสัปดาห์เป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดออปชันยังคงมีการประเมินความผันผวนในระยะสั้นอย่างระมัดระวัง กลยุทธ์ขายความผันผวนจึงมีความคุ้มค่าน้อยลง ขณะที่กลยุทธ์ซื้อความผันผวนหรือกลยุทธ์ที่มีการเปิดรับ Gamma ยังคงได้เปรียบในสัปดาห์นี้

โครงสร้างการซื้อขายแบบ Block Trade

ในวันศุกร์นี้ คาดว่าจะมีการส่งมอบออปชัน BTC และ ETH รวมมูลค่าประมาณ 98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดออปชัน BTC และ ETH มีการซื้อขายแบบ Block Trade ส่วนใหญ่เป็นกลยุทธ์ขาย Put Spread โดยรายละเอียดของการซื้อขาย Block Trade ขนาดใหญ่ที่สุดมีดังนี้:

• BTC: ขาย BTC-30JAN26-85000-P รวมประมาณ 500 BTC รายได้สุทธิจากค่าพรีเมียมประมาณ 180,000 ดอลลาร์สหรัฐ
• ETH: ซื้อ ETH-6FEB26-3150-C รวมประมาณ 2,000 ETH รายจ่ายสุทธิจากค่าพรีเมียมประมาณ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ

กลยุทธ์ออปชันสามารถใช้เครื่องมือกลยุทธ์ชุดรวมของแพลตฟอร์ม Gate ในการดำเนินการซื้อขายได้

อัปเดตแพลตฟอร์ม

Gate เปิดตัวเครื่องมือการซื้อขายออปชันแบบสะดวกสบาย — การวางคำสั่งกลยุทธ์ชุดรวม เพื่อช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับมือกับสภาวะตลาดที่แตกต่างกันได้อย่างมีประสิทธิภาพ เช่น การเคลื่อนไหวในกรอบแคบ การขึ้นช้า หรือการลงช้า ฟังก์ชันนี้ครอบคลุมกลยุทธ์ออปชันหลายแบบ เช่น สเปรด คอสต์สตริป ฯลฯ ด้วยการวางคำสั่งกลยุทธ์ชุดรวม ผู้ใช้สามารถสร้างหลายกลุ่มออปชันในครั้งเดียว และแสดงภาพรวมต้นทุน โครงสร้างกำไรขาดทุน (PnL) และความเสี่ยงในรูปแบบกลุ่มโดยตรง โดยไม่จำเป็นต้องวางคำสั่งทีละกลุ่ม ช่วยลดความซับซ้อนในการดำเนินการและเพิ่มประสิทธิภาพในการเทรด

คำอธิบายผลิตภัณฑ์กลยุทธ์ชุดรวม: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208