นักเทรดจะซื้อช่วงราคาตกเมื่อราคา SOL ลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ไหม?

โทเค็นพื้นฐานของ Solana, SOL, ลดลงต่ำกว่า 100 USD ในวันเสาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือน 4/2025 แม้ว่าการปรับตัวลง 18% ใน 30 วันจะทำให้นักเทรดหลายคนประหลาดใจ แต่แนวโน้มโดยรวมยังสอดคล้องกับแนวโน้มการอ่อนตัวของมูลค่าตลาดของ altcoin การร่วงลง 26% ของราคาทองคำเงินในวันศุกร์ยิ่งเสริมสร้างความรู้สึกระมัดระวัง ทำให้นักลงทุนคริปโตเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ที่อาจรุนแรงกว่านี้

อัตราแลกเปลี่ยน SOL/USD (สีส้ม) เทียบกับมูลค่าตลาดของ altcoin (สีเขียว) | แหล่งที่มา: TradingView SOL ฟื้นตัวขึ้นมาประมาณ 102 USD แต่ความรู้สึกยังคงเปราะบางเมื่อ 165 ล้าน USD ของตำแหน่ง long ในตลาดอนุพันธ์ถูกบังคับให้ปิดโดยอัตโนมัติ แรงกดดันยังเพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดในอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น พร้อมกับความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยหลังจากข้อมูล Amazon (AMZN US) ลดการจ้างงานในสำนักงาน 16,000 ตำแหน่ง

ความเสี่ยงยังคงลดลงต่อเนื่องเมื่อ ตลาดรับรู้ว่า OpenAI ครองส่วนแบ่ง 45% ของคำสั่งซื้อในกลุ่มคลาวด์คอมพิวติ้ง Azure ของ Microsoft (MSFT US) นอกจากนี้ Wall Street Journal รายงานว่า Nvidia (NVDA US) จะไม่ดำเนินแผนการลงทุน 100 พันล้าน USD ใน OpenAI ตามรายงานของ The Information บริษัทที่อยู่เบื้องหลัง ChatGPT คาดว่าจะขาดทุนสุทธิ 14 พันล้าน USD ในปี 2026

แม้ภาพรวมทางสังคม–การเมืองจะดูซบเซา แต่กิจกรรม on-chain ของ Solana ยังคงโดดเด่นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ซึ่งเสริมสร้างตำแหน่งกลุ่มผู้นำด้านค่าธรรมเนียมเครือข่ายและมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ตัวชี้วัด on-chain ที่เป็นบวกให้ประโยชน์สองเท่าสำหรับ SOL: (1) ปรับปรุงผลตอบแทนจากการ staking, กระตุ้นให้ถือครองระยะยาว; และ (2) รักษาความต้องการที่มั่นคงสำหรับค่าธรรมเนียมการประมวลผลข้อมูล

ข้อมูลจาก Nansen ระบุว่า ค่าธรรมเนียมเครือข่ายของ Solana ใน 30 วันที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 81% เมื่อเทียบกับแนวโน้ม, ที่อยู่ที่ใช้งานเพิ่มขึ้น 62%, และจำนวนธุรกรรมแตะ 2.29 พันล้าน ในขณะเดียวกัน ระบบนิเวศ Ethereum ทั้งหมด (รวมถึงโซลูชัน layer-2) บันทึกธุรกรรม 623 ล้านรายการ และค่าธรรมเนียมของ layer พื้นฐานของ Ethereum เพิ่มขึ้นเพียง 11% Solana ยังคงเป็นผู้นำด้านความคึกคักของแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApp)

อันดับของบล็อกเชนตามค่าธรรมเนียมธุรกรรม 30 วัน เทียบกับค่าเฉลี่ยล่าสุด | แหล่งที่มา: Nansen ในตลาดอนุพันธ์ ความต้องการเปิดตำแหน่ง long สำหรับ SOL เกือบจะ “หายไป” เมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่เงินสดและพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อย่าง Unity (U US), AppLovin (APP US), Figma และ HubSpot (HUB US) ลดลงมากกว่า 30% ใน 30 วัน แม้แต่ทองคำ—ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์หลบภัย—ก็ลดลง 13% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 5,600 USD ที่ตั้งไว้เมื่อวันพฤหัสบดี

อัตราการระดมทุนรายปีของสัญญาฟิวเจอร์ส SOL | แหล่งที่มา: laevitas.ch น่าสนใจที่ อัตราการระดมทุนรายปีของสัญญาฟิวเจอร์สถาวรของ SOL ลดลงเหลือ -17% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าฝ่ายขาย (short) ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมเพื่อรักษาตำแหน่ง นี่เป็นสถานะที่หาได้ยาก ซึ่งมักไม่คงอยู่นานและสะท้อนถึงระดับความต้องการใช้เลเวอเรจที่ลดลงจากฝ่ายซื้อ (long) สถานการณ์นี้เกิดขึ้นพร้อมกับความขัดแย้งทางการเมืองในสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับงบประมาณ

ในด้านนโยบาย สภาคองเกรสสหรัฐอเมริกาได้อนุมัติแพ็คเกจงบประมาณเมื่อวันศุกร์ พร้อมกับเห็นชอบมาตรการ “ชะลอ” เป็นเวลา 2 สัปดาห์เพื่อขยายเวลาการเจรจางบประมาณ—โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับงบประมาณสำหรับกระทรวงความมั่นคงภายใน หลังจากคำวิจารณ์จากฝ่ายประชาธิปไตยเกี่ยวกับการบังคับใช้กฎหมายคนเข้าเมือง สภาผู้แทนราษฎรคาดว่าจะลงมติรับรองฉบับสุดท้ายในวันจันทร์

บริษัทจดทะเบียนสาธารณะจัดอันดับตามต้นทุนรวมของ SOL, USD | แหล่งที่มา: CoinGecko ในกลุ่มผลิตภัณฑ์การลงทุน ETF ของ Solana ที่ซื้อขายในตลาดสดบันทึกการถอนเงินสุทธิ 11 ล้าน USD ในวันศุกร์ (ตาม CoinGlass) ขณะเดียวกัน บริษัทจดทะเบียนที่ใช้กลยุทธ์การถือครอง SOL เป็นสินทรัพย์สำรองก็อยู่ภายใต้แรงกดดันด้านการประเมินค่า: หุ้นของ Forward Industries (FWDI US), Upexi (UPXI US) และ Sharps Technology (STSS US) ซื้อขายต่ำกว่ามากกว่า 20% เมื่อเทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่เกี่ยวข้อง

โดยรวมแล้ว ความสามารถของ SOL ในการฟื้นตัวอย่างมั่นคงจะขึ้นอยู่กับการปรับปรุงแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกและการคลายความรุนแรงของความเสี่ยงทางสังคม–การเมือง—ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจใช้เวลานานกว่าจะกลับมาในระยะสั้น