บริษัทให้กู้ยืมคริปโตเคอร์เรนซี Ledn เปิดตัวครั้งแรกในตลาด ABS ที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin... มูลค่ารวม 188 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

รายงานโดยบลูมเบิร์ก บริษัทให้กู้ยืมคริปโตเคอเรนซีเชี่ยวชาญ Ledn Inc. ได้ออกตราสารหนี้สนับสนุนสินทรัพย์ (ABS) ที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin มูลค่า 188 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 2.6 ล้านล้านวอนเกาหลีใต้) บลูมเบิร์กระบุว่านี่เป็นครั้งแรกที่มีการซื้อขายพันธบัตรค้ำประกันด้วย Bitcoin ในตลาด ABS

โครงสร้างและเงื่อนไขการออก

อ้างอิงจากแหล่งข่าวหลายแห่งที่บลูมเบิร์กสัมภาษณ์ การทำธุรกรรมครั้งนี้ประกอบด้วยสองระดับของพันธบัตร โดยระดับลงทุน (Investment-grade) มีราคากำหนดเป็นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงบวกส่วนต่าง 335 จุดฐาน (basis points) Jefferies Financial Group Inc. ทำหน้าที่เป็นตัวแทนโครงสร้างและผู้จัดการหนังสืออย่างเป็นเอกฉันท์

สินทรัพย์ค้ำประกัน

อ้างอิงจากรายงานการจัดอันดับของ S&P Global ที่บลูมเบิร์กนำเสนอ พันธบัตรนี้อิงจากกลุ่มสินเชื่อกว่า 5,400 รายการที่ลูกค้าได้กู้ยืมโดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน ซึ่งกลุ่มสินเชื่อนี้มีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 11.8% ต่อปี

ความเสี่ยงจากความผันผวนและมาตรการความปลอดภัย

ความผันผวนรุนแรงของราคาบิทคอยน์เป็นปัจจัยเสี่ยงหลักของการทำธุรกรรมนี้ บลูมเบิร์กอ้างรายงานของ S&P ว่า Ledn มีระบบการขาย Bitcoin ค้ำประกันอัตโนมัติที่ขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึม ซึ่งสามารถขาย Bitcoin ค้ำประกันได้ทันทีเมื่อเกิดการผิดนัดชำระหนี้ และนำรายได้ไปชำระหนี้ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนใน ABS สามารถลดความเสี่ยงจากราคาที่ร่วงลงอย่างมากได้ในระดับหนึ่ง

รายงานโดยบลูมเบิร์กระบุว่า เมื่อเดือนต้นเดือนที่ผ่านมา Bitcoin ร่วงลงประมาณ 50% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม Ledn ได้ทำการเคลียร์สินเชื่อในพอร์ตโฟลิโอที่เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนวนมากแล้ว บลูมเบิร์กเสริมว่าขณะนี้ Bitcoin ฟื้นตัวเล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมประมาณ 46% โดยราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 66,484 ดอลลาร์สหรัฐ

บลูมเบิร์กรายงานว่าการทำธุรกรรมครั้งนี้เป็นสัญญาณว่าระบบการออกตราสารหนี้ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้ขยายเข้าสู่พื้นที่ของการให้กู้ยืมคริปโตเคอเรนซีในรูปแบบของ ABS ที่ค้ำประกันด้วยคริปโตในอนาคต การติดตามว่าจะมีการออกตราสารหนี้คริปโตเคอเรนซีค้ำประกันในลักษณะนี้อีกหรือไม่ในอนาคตเป็นเรื่องที่น่าจับตามอง