Bitcoin ถูกประเมินค่าต่ำกว่าทองคำประมาณ 66% สัญญาณ Z ค่าระบุแนวโน้มการขึ้นของราคาในอนาคต

Jan3 ซีอีโอและผู้สนับสนุน Bitcoin Samson Mow โพสต์บนแพลตฟอร์ม X ระบุว่า มูลค่าตามตลาดของ Bitcoin เทียบกับทองคำหรือปริมาณเงินทั่วโลกในปัจจุบันต่ำกว่าความเป็นจริงประมาณ 24% ถึง 66% ในขณะที่ทองคำแสดงสัญญาณ “การขยายตัวเกินไป” การวิเคราะห์ของ Mow เน้นที่ดัชนี Z ของอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ -1.24 จากข้อมูลในอดีต เมื่อดัชนีนี้ต่ำกว่า -2 มักเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการขึ้นราคาสูงอย่างมากในอนาคต

การวิเคราะห์ค่า Z: รูปแบบการกระตุ้นของอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำในประวัติศาสตร์

(ที่มา: Trading View)

ค่า Z ของอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำ (BTC/Gold ratio Z-score) ใช้วัดความเบี่ยงเบนของอัตราส่วนในปัจจุบันจากค่าเฉลี่ยในอดีต ค่า Z เท่ากับ 0 หมายถึงอัตราส่วนเท่ากับค่าเฉลี่ยในอดีต; สูงกว่า 0 หมายถึง Bitcoin ประเมินค่าสูงกว่าทองคำ; ต่ำกว่า 0 หมายถึงถูกประเมินค่าต่ำกว่า

Mow ชี้ว่า เมื่อค่า Z ต่ำกว่า -2 มักเป็นสัญญาณของการขึ้นราคาสูงอย่างมากใน Bitcoin ในประวัติศาสตร์มีตัวอย่างสำคัญสองกรณีที่ยืนยันรูปแบบนี้:

สองกรณีสำคัญที่ค่า Z กระตุ้นการขึ้นราคาสูงในประวัติศาสตร์

พฤศจิกายน 2022 (ล่มสลาย FTX): ค่า Z ต่ำกว่า -3 Bitcoin เพิ่มขึ้นกว่า 150% ภายใน 12 เดือนถัดมา

มีนาคม 2020 (วิกฤต COVID-19): ค่า Z ต่ำกว่า -2 Bitcoin ลดลงเหลือประมาณ 3,717 ดอลลาร์ แล้วฟื้นตัวขึ้น ภายใน 12 เดือนเพิ่มขึ้นกว่า 300% ถึงประมาณ 69,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ ณ เวลานั้น

จนถึงเวลาที่รายงาน ค่า Z ของอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำอยู่ที่ประมาณ -1.24 ยังไม่ต่ำกว่าจุดกระตุ้นการขึ้นราคาสูงในประวัติศาสตร์ แต่ Mow เชื่อว่าความต่ำกว่านี้เป็นสัญญาณสำคัญของโอกาสในการขึ้นราคาในอนาคต

การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและขาย: สัญญาณ Z เชิงบวกกับความเสี่ยงต่ำสุดที่ 5 หมื่นดอลลาร์

การวิเคราะห์ในเชิงบวกของ Mow แตกต่างอย่างชัดเจนจากเสียงในตลาดบางส่วน ช่วงสุดสัปดาห์นี้ ความไม่แน่นอนจากการโจมตีทางอากาศของอิหร่านที่ส่งผลให้ Bitcoin ร่วงลงกว่า 50% จากจุดสูงสุด ไปต่ำสุดประมาณ 60,000 ดอลลาร์ แล้วฟื้นตัวเล็กน้อย ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 66,400 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์บางรายเชื่อว่ารูปแบบในปัจจุบันคล้ายกับโครงสร้างตลาดหมีในปี 2022 ซึ่งอาจทำให้ Bitcoin ทรุดลงไปถึง 50,000 ดอลลาร์ได้

ทองคำทะลุระดับสูงสุดที่ 5,247 ดอลลาร์ ทำให้มูลค่าที่เปรียบเทียบกับ Bitcoin ยิ่งต่ำลงไปอีก อย่างไรก็ตาม Mow เชื่อว่านี่เป็นสัญญาณของโอกาส ไม่ใช่ความกลัว: การขยายตัวเกินไปของทองคำหมายความว่าทุนอาจไหลกลับไปยัง Bitcoin เพื่อปรับสมดุลอัตราส่วนมูลค่าที่บิดเบี้ยวอย่างรุนแรงในปัจจุบัน

คำถามที่พบบ่อย

ค่า Z ของอัตราส่วน Bitcoin ต่อทองคำในปัจจุบันมีความหมายอย่างไร?

ปัจจุบันค่า Z อยู่ที่ประมาณ -1.24 แสดงว่า Bitcoin ถูกประเมินค่าต่ำกว่าทองคำในระดับหนึ่ง Samson Mow ชี้ว่า เมื่อค่า Z ต่ำกว่า -2 มักเป็นสัญญาณของการขึ้นราคาสูงใน 12 เดือนถัดไป ตัวอย่างเช่น การล่มสลายของ FTX ในปี 2022 และวิกฤต COVID-19 ในปี 2020 เป็นตัวอย่างที่ยืนยันแนวโน้มนี้

การทะลุระดับ 5,247 ดอลลาร์ของทองคำส่งผลต่อ Bitcoin อย่างไร?

ทองคำที่ปรับตัวขึ้นอย่างมากทำให้ความแตกต่างของมูลค่าที่เปรียบเทียบกับ Bitcoin ยิ่งกว้างขึ้น Mow คำนวณว่าตอนนี้ Bitcoin ถูกประเมินค่าต่ำกว่าตามแนวโน้มประมาณ 24% ถึง 66% เขาเชื่อว่าการขยายตัวเกินไปของทองคำอาจเป็นโอกาสที่ทุนจะไหลกลับไปยัง Bitcoin เพื่อปรับสมดุล

Bitcoin จะลงไปถึง 50,000 ดอลลาร์ไหม?

นักวิเคราะห์บางรายมองว่ารูปแบบในปัจจุบันคล้ายกับโครงสร้างตลาดหมีในปี 2022 พร้อมกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจทำให้ราคาลงไปถึง 50,000 ดอลลาร์ได้ อย่างไรก็ตาม Samson Mow และฝ่ายเชิงบวกเชื่อว่าความต่ำกว่านี้เป็นลักษณะของวัฏจักรทางประวัติศาสตร์ที่เกิดการเปลี่ยนแปลงในช่วงก่อนหน้า ทั้งสองมุมมองนี้เป็นที่ยอมรับในตลาด