ราคาบิทคอยน์ล้าหลังการเติบโตของอุปทานเงินกหลวโลก ต้นทุนพลังงานและอัตราดอกเบี้ยสูงยังคงเพิ่มความดันเพิ่มเติม

ข่าว Gate News เมื่อวันที่ 20 มีนาคม รายงานล่าสุดจาก CF Benchmarks แสดงให้เห็นว่าราคาบิทคอยน์ยังคงตามหลังแนวโน้มการเติบโตของปริมาณเงินทั่วโลกอย่างชัดเจน ตั้งแต่กลางปี 2025 เป็นต้นมา ปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกเพิ่มขึ้นประมาณ 12% แต่ในเวลาเดียวกัน ราคาบิทคอยน์ลดลงประมาณ 35% ผู้ให้บริการดัชนีชี้ให้เห็นว่าราคาซื้อขายปัจจุบันของบิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ “มูลค่าที่เป็นธรรม” ที่คำนวณโดยโมเดลอยู่ใกล้ 136,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงช่องว่างทางประวัติศาสตร์ระหว่างบิทคอยน์กับการขยายตัวของสภาพคล่อง

หัวหน้านักวิจัย Gabe Selby กล่าวว่า ข้อมูลระยะยาวแสดงให้เห็นว่าช่องว่างระหว่างราคาบิทคอยน์กับปริมาณเงิน M2 มักเป็นปรากฏการณ์ชั่วคราว แต่แนวโน้มของนโยบายการเงินของสหรัฐยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลกระทบ ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ได้ลดขนาดงบดุลจากจุดสูงสุดเหลือประมาณ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ และยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยสูงไว้ ซึ่งทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวและจำกัดการไหลเข้าของทุนในสินทรัพย์เสี่ยงสูง รวมถึงบิทคอยน์

ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นก็เพิ่มภาระทางการเงินให้กับครอบครัว ตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐเพิ่มขึ้นประมาณ 81 เซนต์ต่อแกลลอน ซึ่งอาจทำให้ครอบครัวต้องใช้จ่ายเพิ่มขึ้นประมาณ 740 ดอลลาร์ต่อปี ซึ่งในระดับหนึ่งชดเชยรายได้ที่ได้รับจากการคืนภาษี ตลาดยังให้ความสนใจต่อความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักของซัพพลายที่ช่องแคบฮอร์มุซและความเสี่ยงของเงินเฟ้อ ราคาน้ำมันในช่วงนี้เคยทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แล้วปรับตัวลงมาที่ประมาณ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งยังคงกดดันการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

CF Benchmarks ชี้ให้เห็นว่าช่วงรอบก่อนหน้านี้ของบิทคอยน์มักจะค่อยๆ ตามทันแนวโน้มสภาพคล่องหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยหรือชะลอการลดขนาดงบดุล Selby เน้นย้ำว่า หากความต้องการซื้อขายบิทคอยน์ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐและพันธบัตรบริษัทที่ขับเคลื่อนด้วยการซื้อขายในตลาดกลับมาเพิ่มขึ้น จะเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างให้ราคาบิทคอยน์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ขาดหายไปในรอบก่อนหน้านี้

วิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าทิศทางระยะสั้นของบิทคอยน์ยังคงได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยสูง ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ในระยะกลางถึงยาว ยังมีโอกาสที่ราคาจะฟื้นตัวหลังจากสภาพแวดล้อมทางการเงินดีขึ้น