抵押品

什麼是抵押品？

抵押品是指您為了取得貸款或履行合約義務，暫時提供作為擔保的資產。如果發生違約或超出風險限制，出借方或協議有權處分這些資產。抵押品的核心功能在於將「信用」轉化為有資產支持的安全保障。

在日常生活中，房屋常被用作房貸的抵押品。在Web3領域，用戶多以ETH或穩定幣作為抵押物，借出其他資產。資產若要成為合格抵押品，必須易於定價且具備流動性，否則強制清算時可能導致損失。

抵押品在傳統金融中的角色是什麼？

在傳統金融體系中，抵押品是降低違約風險的關鍵工具。銀行會根據抵押品來決定貸款額度及利率。

例如，房貸以房屋作為抵押品；汽車貸款則以車輛作抵押；提升信用額度時，存款或債券也可作為抵押品。銀行會根據資產的估值與流動性設定貸款價值比率（LTV），若資產價格下跌，可能會要求補足抵押或提前還款。

抵押品在Web3與DeFi中的運作方式

在Web3借貸協議中，抵押品通常為可交易代幣，其價值由價格預言機即時追蹤。當資產達到風險門檻時，系統會自動啟動保護機制。

「價格預言機」是將鏈下價格資料安全導入鏈上的服務，使協議能計算您的抵押率與持倉健康度。若抵押品價格跌破清算門檻，系統會自動出售部分抵押品償還債務，這個過程即為「清算」，以確保協議的償付能力。

在Aave或MakerDAO等平台，用戶將ETH等抵押品鎖定於智能合約，並依協議參數借出資金或鑄造穩定幣。協議會持續監控資產價格及持倉狀況；若風險門檻被觸發，用戶需補足抵押，否則將自動清算。

什麼是抵押率？為何超額抵押是常態？

抵押率指的是貸款金額占抵押品價值的比例。為降低價格波動風險，鏈上借貸普遍要求「超額抵押」，即貸款金額需低於抵押品價值。

以優質資產為例，截至2025年下半年，主流DeFi借貸協議對ETH類抵押品通常允許70%–85%的LTV，實際數值依協議與風險偏好而異。清算門檻一般略高於LTV，清算罰金多為5%–15%（以官方參數及治理公告為準）。超額抵押可為市場波動提供緩衝，降低強制清算風險。

抵押品的類型及主流選擇

抵押品可依定價透明度與變現難易度分類。資產越透明且流動性越高，越適合作為抵押品。

常見抵押品包括：

• 主流加密資產：ETH、WBTC及穩定幣，具備高度透明與流動性，應用最廣。
• 流動性質押代幣（LST）：代表質押資產的可交易代幣，既可做抵押又能部分保留收益，但風險較高。
• RWA（現實世界資產）：如國債、存單等資產代幣化，逐步應用於部分穩定幣與借貸協議，但涉及較複雜的合規與鏈下對接。
• NFT類抵押品：於專用協議中應用，但價格與流動性波動大，風險較高。

如何在借貸協議中利用抵押品借款？

您可依下列步驟，利用抵押品於借貸協議取得流動性：

第1步：選擇協議與資產。優先選擇市值高、流動性佳的資產如ETH或主流穩定幣，並了解協議的風險參數與費用結構。

第2步：存入抵押品。將代幣轉入協議的抵押倉，系統會顯示可借額度、當前抵押率與持倉健康指標。

第3步：借出資產。於可借額度內選擇資產類型與數量，建議保留安全緩衝，避免抵押率過高。

第4步：監控與管理。設定價格預警，若市場下跌，請及時補足抵押或部分還款，避免清算與罰金。

第5步：還款與提取。償還本金與利息後即可提取抵押品。若借款獲利，請綜合評估總成本與風險曝險。

如何在Gate平台以抵押品進行借款與槓桿操作？

在Gate平台，您的現貨資產可作為抵押，提高資金效率或參與槓桿交易。

借款操作：

第1步：於帳戶準備足額抵押品（如ETH或穩定幣），並預留交易及網路手續費空間。

第2步：前往借貸頁面，選擇抵押資產與欲借入資產。系統會顯示可借額度、抵押率及風險等級。

第3步：確認借款後，請持續關注抵押品價值與持倉健康，並依需要補足抵押或償還借款。

槓桿／保證金交易：您的資產即為保證金，本質上即為抵押品。持倉的清算線即為清算門檻。請密切注意維持保證金要求與資金費率，避免高波動時被強制平倉。

抵押品的風險與規避方式

抵押品主要風險包括價格波動、流動性不足、預言機異常、清算滑點，以及平台合規或技術風險。

風險管理建議：

• 優先選擇高流動性、價格相對穩定的資產，避免小眾或難以定價的標的。
• 保有足夠緩衝，將抵押率維持於安全區間，必要時分散抵押資產。
• 運用價格預警及自動管理工具，主動調整抵押部位。
• 充分了解協議的清算機制與罰金結構，查閱風險揭露與參數頁。
• 重視平台風險，關注資產託管方式、合規資訊及安全審計結果。

抵押品重點摘要

抵押品將信用需求轉化為資產擔保，這一理念貫穿傳統金融與Web3世界。鏈上透過預言機與參數系統動態管理抵押價值。超額抵押是應對市場波動的主流做法。選擇高流動性、價格透明的資產並維持保守抵押率，搭配主動持倉管理，可提升資金運用效率並降低清算與損失風險。

常見問題

抵押與質押有何不同？

兩者皆以資產作為貸款擔保，但有關鍵差異。抵押（多為不動產如房屋、車輛）下，借款人保有使用權；質押（多為動產或權利憑證）則須將資產交付給債權人，使用權隨之轉移。簡言之，抵押品可自用，質押物則需交由對方保管。

DeFi借貸時，若抵押品價值下跌會發生什麼？

若抵押品價格下跌，您的抵押率會上升（即抵押品價值相對於貸款減少）。若跌破協議清算門檻（通常為150%–200%），抵押品可能會被自動清算以償還債務。為避免此情形，您可補足抵押或提前部分還款。

為何DeFi要求超額抵押而非等值抵押？

由於加密資產波動劇烈，DeFi普遍採用超額抵押。若僅1:1等值抵押，價格下跌10%即可能導致協議資金無法回收。超額抵押（如150%）為債權人提供安全緩衝，即使市場劇烈波動亦能保障資金安全。雖降低資金效率，卻大幅減少壞帳風險。

哪些資產最適合作為DeFi抵押品？

優質DeFi抵押品應具備三大特徵：價值穩定（如USDC、USDT）、高流動性（易於變現）、風險可控。主流選擇包含穩定幣、主流加密貨幣（BTC、ETH）及公鏈原生代幣。Gate支援多種合規資產作為抵押，建議選擇聲譽佳、交易量大的幣種以獲得最佳借款條件。

如何於Gate借貸產品設定抵押品？

在Gate借貸服務中，請先選擇所需貸款幣種與金額，系統將推薦合適的抵押品種類及數量。將這些資產劃轉至借貸帳戶作為抵押，達到所需抵押率後即可放款。全流程於Gate App內完成，且可即時監控抵押率變化與風險預警。