据商业地产服务公司 CBRE Korea 于 13 日发布的一份报告称，随着人工智能需求持续扩张以及整体供给短缺，韩国数据中心正逐渐成为一项颇具前景的另类投资机会。名为《Korea Data Center Investment（韩国数据中心投资）》的报告显示，截至去年 3 月，首尔都会区电网影响评估的第一阶段技术审查申请累计数量已达 522 起，总计 33,592MW，但最终仅有 10 起获得批准。如此严苛的审批瓶颈，正在对已获得电力和土地的都会区数据中心资产形成稀缺性溢价，因为即便预计到 2028 年新增产能将超过 1,450MW，仍不可避免地将供给选择性集中在电力可接入的地区。
首尔都会区电力审批瓶颈限制供给
报告记录称，截至去年 3 月，首尔都会区电网影响评估的第一阶段技术审查申请共计 522 起，累计规模达 33,592MW，但最终仅有 10 起获得批准。预计到 2028 年，都会区将供应超过 1,450MW 的数据中心产能，尽管仍不可避免地将供给选择性集中在能够确保电力的地区。报告指出：“都会区中已获得电力和土地的数据中心资产，由于供给短缺而从稀缺性溢价中获益。”
自 2019 年以来数据中心租金上涨 79%
首尔都会区数据中心空置率低于 5%。用于安置服务器的抬高地板空间租赁价格在 2019 年平均约为每 kW 140,000 韩元，但在 2025 年跃升至 250,000 韩元。报告预计：“随着来自中国云服务提供商、neo-cloud 提供商、国内金融机构、公共与主权 AI 举措以及大型企业集团的潜在 AI 转型需求流入，租赁需求的基础还将进一步扩大。”
AIDC 特别法强化都会区电力资产稀缺性
上个月制定的《人工智能数据中心产业促进特别法》（AIDC 特别法）降低了新建非都会区开发门槛，预计将进一步强化都会区已获电力资产的稀缺性。CBRE 预计，退出路径将围绕已锁定优质承租人的资产实现多元化，随着全球基础设施资本进入的可能性上升。
预计全球基础设施资本进入将使退出路径多元化
CBRE 预计，由于全球基础设施资本进入的可能性增强，投资退出路径将以已锁定优质承租人的资产为中心实现多元化。CBRE Korea 管理董事 Choi Su-hye 表示：“由于数据中心高度受设备、运营以及技术变化影响，需要一套精确的投资策略，对租赁结构、再租赁可能性以及为应对技术过时所需成本进行全面审视。”
常见问题
首尔都会区数据中心当前的电力审批通过率是多少？
截至去年 3 月，首尔都会区电网影响评估的第一阶段技术审查申请中，只有 10/522 起获得最终批准，占累计申请总计 33,592MW 的不到 2% 的审批通过率。
韩国数据中心租金上涨了多少？
首尔都会区数据中心抬高地板空间的租赁价格，从 2019 年每 kW 平均约 140,000 韩元上升至 2025 年的 250,000 韩元，六年间上涨 79%，而空置率仍低于 5%。
