スプロット・マネーのクレイグ・ヘムケ氏は、2026年の金と銀の価格安値は、4ヶ月にわたる弱気相場の後、おそらくすでに確定したと述べた。貴金属は、イラン戦争によりインフレ期待と利上げ予測が上昇し、原油が65ドルから110ドルに急騰したことで圧力を受けた。ヘムケ氏の分析によると、市場は6月のFOMC会合直後に「ピーク・ホークショネス」を迎えた。先月に敵対行為がほぼ終了し、原油価格が68ドルに戻ったため、ヘムケ氏は長期上昇相場の基本的な原動力が再び貴金属価格を支えるだろうと考えている。
イラン戦争で原油が65ドルから110ドルに急騰、その後68ドルに後退
ヘムケ氏は、2026年はFRBによる追加利下げ期待で始まったと指摘した。「物価インフレは2022年の高値から引き続き鈍化しており、FRBとジェローム・パウエルの後任として選ばれる人物が年央までに利下げを開始し、年末までにFF金利を2回程度引き下げることが予想されていた」と同氏は書いている。「それが変わったのは、イラン戦争の勃発と、それに伴うエネルギー価格の急激な上昇だ」
イラン戦争開始後、原油価格は65ドルから110ドルに急騰し、インフレ期待を押し上げた。先月にほとんどの敵対行為が停止したことで、原油価格は戦前の水準に近い68ドルに戻った。
CPEのエネルギー構成要素が3月から5月にかけて21%急上昇
「それに伴い、CPE（FRBの好むインフレ指標）のエネルギー構成要素は3月から5月にかけて21%急上昇した」とヘムケ氏は指摘する。「しかし、原油価格が戦前の水準に戻った今、今後数ヶ月で急落を予想しない理由があるだろうか？」
ヘムケ氏は、インフレ懸念が和らぐにつれて、FRBの利上げリスクも引き続き緩和すると述べた。「今後数ヶ月で象徴的な利上げはまだ可能かもしれないが、FRBの政策はまもなく、ウォーシュ氏が当初選ばれた目的である、純金利コストの低下と実質金利のマイナスを可能にする利下げに再びシフトする可能性が非常に高い」と同氏は語った。「もし私の見解が正しければ、6月下旬の金と銀の価格安値は、2026年の価格安値となる可能性が非常に高い」
ヘムケ氏、20日移動平均線を重要なテクニカル指標として特定
ヘムケ氏は、金と銀の価格において急激なV字回復は予想していないと警告した。「価格はテクニカル的に弱気の形状にとどまり、主要な移動平均線をすべて下回っているため、チャートの損傷は大きい」と同氏は述べた。「このまま横ばいが続けば、弱気指標のタイムリミットを迎え、センチメントが変わり始める可能性がある。それがしばらく私が予想していることだ」
ヘムケ氏は投資家に対し、貴金属の価格方向性の手がかりとして20日移動平均線に注目するよう提案した。「もし金と銀がこの初期のトレンド指標を再び上抜ければ、今年の安値は過ぎ去ったという確信を深めることができる」
「まとめると、イラン戦争の終結とエネルギー価格の下落により、2026年下半期のCPIとPCEの物価インフレは予想を下回る可能性が高い」とヘムケ氏は書いている。「これは『ピーク・ホークショネス』が到来し去ったことを示し、金と銀の投資家はまもなく、2024年と2025年に価格を押し上げたファンダメンタルズに再び焦点を当てることができるようになるだろう」
FAQ
クレイグ・ヘムケ氏は2026年の金と銀の価格安値について何と言ったか？
スプロット・マネーのクレイグ・ヘムケ氏は、イラン戦争と上昇したインフレ期待によって引き起こされた4ヶ月の弱気相場の後、6月下旬の金と銀の価格安値が2026年の価格安値となる可能性が非常に高いと述べた。
なぜ金と銀の価格はここ数ヶ月で弱含んだのか？
金と銀の価格は、イラン戦争により原油が65ドルから110ドルに急騰し、インフレ期待が上昇し、FRBの利上げ予測が高まったことで弱含んだ。この期間、CPEのエネルギー構成要素は3月から5月にかけて21%急上昇した。
ヘムケ氏は貴金属回復のためにどのテクニカル指標に注目するよう推奨したか？
ヘムケ氏は投資家に対し、重要な指標として20日移動平均線に注目するよう提案した。同氏は、金と銀がこの初期のトレンド指標を再び上抜ければ、投資家は今年の安値は過ぎ去ったという確信を深めることができると述べた。
