ヒュンダイグロービスは、2026年第2四半期に一時的な収益性の低下を報告すると予測されており、営業利益は前年同期比9.85％減の4858億ウォンと見込まれる一方、売上高は7.21％増の8兆5780億ウォンに達すると予想されている。この利益縮小の原因は、四半期中に集中した石油価格の負担にあり、物流業界は通常、燃料コストの上昇を顧客に反映させるまでに2〜3か月の遅れが生じるためである。7月9日に報じられた韓国の主要証券会社5社の予測をまとめた聯合インフォマックスのコンセンサスによると、これは3月に始まった燃料コストの急騰が第2四半期の財務に完全に反映された結果である。
ヒュンダイグロービスの2026年第2四半期予想：収益増加と利益圧迫
聯合インフォマックスは、過去1か月以内に提出された5つの国内証券会社の予測を集計し、ヒュンダイグロービスの2026年第2四半期営業利益を4858億ウォンと予測、前年同期比9.85％減となると示した。売上高は7.21％増の8兆5780億ウォンに達すると見込まれている。このコンセンサスは、物流、船舶、流通の各セグメントでバランスの取れた成長を反映しており、利益率の圧縮にもかかわらず堅調な推移を示している。
中国の自動車輸出急増と中東紛争が収益増を牽引
ヒュンダイグロービスは、中国の急速な自動車輸出拡大に伴う非関連のPCTC（純自動車・トラック運搬船）需要の増加により恩恵を受けた。iM証券によると、4月から5月にかけて中国の自動車輸出は前年比71％増加した。中東の紛争も上海コンテナ貨物指数（SCFI）を大きく押し上げ、海外物流の収益増に寄与した。これらの要因は、ヒュンダイモーターグループの販売台数の減少にもかかわらず、売上高の拡大を支えた。
石油価格の高騰が2026年第2四半期のコスト負担を集中
営業利益の大幅な減少は、第2四半期に集中した石油価格の負担に起因している。中東の紛争により、貨物運賃は上昇し（収益を支える一方）、同時に石油価格も高騰した（コスト圧迫）。3月に始まった燃料価格の上昇は、現在第2四半期の財務に完全に反映されている。ホルムズ海峡封鎖による貨物待ちや積み替えの追加コストも、四半期中に発生したと見られる。
燃料サーチャージ調整により2026年第2四半期の利益率回復見込み
アナリストは、燃料コストの上昇は後半に回収されると広く予測している。ヒュンダイグロービスは、通常、顧客との間で石油指数に連動した運賃契約を結んでおり、第2四半期の利益圧迫は年間の収益見通しに大きな影響を与えないと考えられる。シンハン投資証券の研究員、崔ミンギは、「中東の紛争直後に燃料価格が急騰したことは第2四半期に集中しているが、一時的に収益性を弱めるものの、燃料コストの上昇はBAF（バンカー調整係数）を通じて運賃に反映され、2〜3か月の遅れを伴うため、年間の利益見通しは維持される」と述べている。
ヒュンダイグロービス株、ロボティクスラリーのピークから後退
ヒュンダイグロービスの株価は、最近の韓国株式市場の弱含みとロボティクスラリーの調整の中で下落した。株価は1月のボストンダイナミクスを牽引したラリーで約30万ウォンに迫ったが、最近は19万ウォン台に下落している。7月9日午前9時13分現在、ヒュンダイグロービスは190,200ウォンで取引されており、前日比0.11％の下落となっている。
ボストンダイナミクスの持分が評価の重要要素に
ヒュンダイグロービスは、ボストンダイナミクスの持分を直接11.25％保有しており、これがヒュンダイモーター、起亜、現代モービスと区別されるポイントとなっている。これらの企業は、HMGグローバルという中間投資会社を通じて間接的に持分を保有している。ソフトバンクのボストンダイナミクス株に対するオプションの期限切れを受けて、ヒュンダイモーターグループによる追加投資の可能性が高まっている。ハンファ投資証券の研究員、金成来は、「既存株主間のオプション期限が到来し、資源をアトラスの大量生産開発に集中させるための追加投資実行の可能性が高まっている」と述べている。将来的にボストンダイナミクスがIPOを行えば、ヒュンダイグロービスの持分の利用計画が具体化するにつれて、株価の勢いは強まると予想される。
よくある質問
なぜヒュンダイグロービスの2026年第2四半期営業利益予想は、売上増にもかかわらず低下したのか？
第2四半期の営業利益低下は、集中した石油価格の負担によるものだ。3月に始まった燃料価格の上昇は第2四半期の財務に完全に反映されているが、物流業界は燃料コストの上昇をBAF（バンカー調整係数）サーチャージを通じて顧客に伝えるまでに2〜3か月の遅れがある。
ヒュンダイグロービスのボストンダイナミクスに対する持分はどのくらいか？
ヒュンダイグロービスは、ボストンダイナミクスに直接11.25％の持分を保有している。これは、ヒュンダイモーター、起亜、現代モービスなどの他のヒュンダイモーターグループの関連企業が、中間投資会社HMGグローバルを通じて間接的に持分を保有しているのと区別されるポイントである。
