Microsoft Corp.（MSFT）の株は、ArgusのアナリストJoseph Bonnerが、TheFlyによるとソフトウェア大手への見通しを更新し、「買い」の評価を維持しつつ目標株価を$620から$510に引き下げたことを受け、金曜日に注目を集めました。改定後の目標は、現在の水準から見てほぼ32%の上昇余地を示唆しています。Bonnerは、市場でAI関連支出の規模をめぐる懸念が過去1年にわたり株を圧迫していたにもかかわらず、Microsoftが人工知能（AI）とクラウドコンピューティングへの継続的な投資を行っていることを、重要な長期成長の原動力として挙げました。MicrosoftのCEOであるSatya Nadellaは、生成AIを「基礎となるコンピューティングのパラダイム」における稀な転換だと位置づけ、同社がフロンティアAIエコシステムの構築を戦略的優先事項としていることを示しました。
Argusは目標株価の引き下げにもかかわらず「買い」評価を維持
Bonnerは、Microsoftは人工知能とクラウドコンピューティングへの継続的な投資を通じて長期的な成長を追求し続けており、それが同社の将来の拡大における重要な原動力だと述べました。アナリストは、CEO Satya Nadellaが生成AIを基礎となるコンピューティングのパラダイムにおける稀な転換だと表現した点にも言及しました。
「私は、AI主導の経済における当社の将来について多く考えてきました。この移行は、これまでのどのプラットフォーム転換とも違います」とNadellaは先月Xへの投稿で述べました。さらに同社の優先事項は、フロンティア・モデルだけでなく、フロンティア・エコシステムを構築することにあるべきだとも付け加えました。
Bonnerは、過去1年の間に、市場がMicrosoftのAI関連支出の規模について抱く懸念が同社の株に重しになってきたことを認めました。とはいえ、その懸念はMicrosoftの業績には反映されていないとアナリストは述べました。同社は収益成長を継続しており、健全な利益率を維持しているとして、投資戦略が順調に進んでいる証拠だとしました。
DA Davidsonのアナリストが、MicrosoftのAIに注力した投資戦略を強調
DA Davidsonのテクノロジー・リサーチ責任者であるGil Luriaは、今週CNBCとのインタビューの中で、Microsoftのあらゆる投資1ドルが今やAIに向かっていると述べました。この発言は、Microsoftが約4,800人の従業員（全世界の従業員の2.1%）をレイオフした後に出たものです。
「AIは、まずより多くの基盤（インフラ）ソフトウェアの販売を押し上げます。そこからCopilotによって、より多くのOfficeの販売につながります。彼らは今、投資すべき場所をはるかに適切に選べています。ゲーム事業は大きな成長が見込めないので、AI投資に資金を回すために、そこでコストを削減してもいいのではないでしょうか」とLuriaは述べました。
LuriaはBonnerと同様の見解も繰り返し、投資家が、AIがソフトウェア需要を損なうというケースと、同社がAIインフラに過剰に投資しすぎているというケース――相反する2つの弱気シナリオに賭けてしまうことで、Microsoftの強みを見落としているとしました。Luriaは両方の論拠に反対し、Microsoftのソフトウェア事業は依然として強靭である一方、AI投資が成長の加速を支え続けていると述べました。
Microsoft株の値動きと個人投資家のセンチメント
Microsoftの株は、Argusのレポートを受けた金曜日の寄り付きで、ほぼ1%上昇していました。とはいえ、MSFT株は年初来で20%下落しており、過去12か月では23%下落しています。これに対し、S&P 500 ETF（SPY）は過去12か月で20%上昇しており、Invesco QQQ Trust（QQQ）は30%上昇しています。
Stocktwits上でのMicrosoftをめぐる個人投資家のセンチメントは、執筆時点では「弱気」領域に傾いていました。
FAQ
ArgusはMicrosoft株に対してどのような目標株価を設定しましたか？
ArgusのアナリストJoseph Bonnerは、以前の目標株価である$620から引き下げ、Microsoft株に対して$510の目標株価を設定しながら「買い」の評価を維持しました。新しい目標は、現在の水準から見てほぼ32%の上昇余地を示唆しています。
なぜMicrosoftは4,800人の従業員を解雇したのですか？
DA DavidsonのアナリストGil Luriaは、ゲームなどの分野でコストを削減し、AIインフラとソフトウェア開発に投資資金を振り向けるために、Microsoftが約4,800人の従業員（全世界の従業員の2.1%）をレイオフしたと述べました。
