SKハイニックスは7月11日（現地時間）にナスダック上場を完了し、アメリカ預託証券（ADR）は初値170ドルの後、発行価格を12.76%上回る168.01ドルで取引を終えました。S&P500は0.42%上昇して7,575.39となり、AI関連のテック株が買われ、投資家が次のQ2決算シーズンの到来を見込む中で史上最高値に接近しました。ドナルド・トランプ大統領のイランに対する強硬発言を受けて中東の地政学リスクが再燃したにもかかわらず、米国市場は落ち着いており、エヌビディアが4.03%上昇し、メタは6%急騰してテック主導の上昇をけん引しました。アナリストは、AIメモリ需要と企業業績の成長が現在の高いバリュエーションを正当化すると期待されており、市場の上昇につながったとみています。市場ストラテジストは、投資家の関心が地政学的リスクから、Q2の決算結果が高い株価水準を支えられるかどうかに移っていると指摘しており、決算シーズンは来週開始予定です。
SKハイニックスADR、ナスダック初日で発行価格を12.76%上回りで着地
SKハイニックスのADRは170ドルで寄り付き、取引終了は168.01ドルでした。発行価格に対して12.76%の上乗せとなります。同社の成功したデビューは、AIサーバー向けの高帯域幅メモリ（HBM）におけるリーダーシップが評価されたことを示しています。SKグループのチェイ・テワン会長と幹部は、上場を記念してナスダック・ストック・マーケットで寄鐘しました。一部の市場参加者は、大規模な上場が、ミクロンのような米国のメモリ半導体企業から投資フローを引き寄せる可能性があると指摘しています。
エヌビディアとメタが7月11日のAIテック株上昇をけん引
エヌビディアは4.03%上昇し、S&P500の上げ幅に大きく寄与しました。メタ・プラットフォームズは6%急騰し、2024年初頭以来の最高の週次上昇を記録しました。バンク・オブ・アメリカはメタに対し「買い」評価を維持し、ロイターは、同社のAIコスト構造が改善される可能性を示唆する社内資料があると報じました。こうした前向きな見方は、メタがAI投資を拡大しながらも収益性を高められるとの期待によるものです。半導体セクターは、AI投資の増加が見込まれる中で堅調なパフォーマンスを維持し、ミクロンは年初来で200%超、ラングラーン・リサーチ、マーベル・テクノロジー、インテルはいずれも2025年に入って2倍超となりました。
トランプのイラン緊張にもかかわらずS&P500が上げを維持
S&P500指数は7月11日（現地時間）に0.42%高い7,575.39で引け、ナスダック総合指数は0.29%高い26,281.61、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は0.29%高い52,637.01となりました。トランプ大統領は米国はイランとの停戦が終わったとみなしていると述べ、そのため原油価格は取引時間中に一時的に上昇しました。しかし、トランプが交渉は続くと話した後、価格は後退しました。報道によると、カタールとパキスタンが米国とイランの間の再協議を仲介しており、双方は当面の協議を継続しています。ベルウェザー・ウェルスのチーフ投資責任者（CIO）クラーク・ベリン氏は、今週のイラン情勢の高まりに対して市場の反応が限定的だったことは、投資家が地政学リスクよりも企業業績により注目していることを示すと述べました。
アナリスト「Q2前に高いバリュエーションは決算で正当化が必要」
ウォール街のアナリストは、来週始まるQ2決算シーズンが、現在の高いバリュエーションが維持されるかどうかを左右する重要な変数だと指摘しています。ナショナル・ウェスタイドのマーク・ハケット氏（チーフ・マーケット・ストラテジスト）は、決算環境は依然として追い風だが、企業が高い期待に応えることを確認できるまで、市場をさらに押し上げる動きは続かないと述べました。一部の銘柄では投機的な値動きが見られたものの、市場全体は慎重で、過去の大きな調整の前にあったような居直り（無警戒さ）はない、としています。スレートストーン・ウェルスのケニー・ポルカリ氏（チーフ・マーケット・ストラテジスト）は、投資家はすでに相当な利益成長を織り込んでおり、今度は企業の経営陣が、そうした期待が妥当だったことを実際の結果で証明しなければならないと述べました。さらに同氏は今四半期、警告を出す企業よりも利益見通しを引き上げた企業のほうが多かったことを挙げ、結果に対する確信が大きいことを示すと強調しました。HSBCのニコル・イヌイ氏（ストラテジスト）は、この決算シーズンへの期待は高いものの、AIやテクノロジーのように業績の見通しが立ちやすい分野に集中しているとし、期待が高い一方で現時点で大きな懸念はないと述べました。グレート・バレー・アドバイザー・グループのエリック・パネル氏（チーフ・マーケット・ストラテジスト）は、AIブームへの熱気は2023年以来続いているとし、現在の局面は好調だが、今年後半に一定の調整が起きる可能性を懸念していると語りました。
FAQ
7月11日のSKハイニックス株はナスダック初日でどうなった？
SKハイニックスADRは7月11日（現地時間）に170ドルで寄り付き、168.01ドルで引けました。発行価格を12.76%上回って着地しています。成功したデビューは、AIサーバー向けの高帯域幅メモリ（HBM）における同社のリーダーシップへの投資家の信頼を反映したものです。
中東の緊張があったのに、なぜ7月11日にS&P500は上昇したの？
S&P500は7月11日（現地時間）に0.42%上昇して7,575.39となり、エヌビディア（+4.03%）やメタ（+6%）のようなAIテック株が買われました。投資家は地政学的リスクよりも次のQ2決算に焦点を当てており、米国とイランの交渉を仲介する動きが、紛争のエスカレーションへの懸念を抑えるとの報道がありました。
今後のQ2決算シーズンについて、アナリストは何と言っている？
アナリストは、来週始まるQ2の決算が、現在の高い株価バリュエーションを正当化する必要があると述べています。ナショナル・ウェスタイドのマーク・ハケット氏は、企業が高い期待に応えるまで投資家は市場を押し上げ続けないとしています。スレートストーン・ウェルスのケニー・ポルカリ氏は、今四半期は警告を出す企業よりもガイダンスを引き上げる企業のほうが多く、経営陣が結果に自信を持っていることを示していると述べました。
