Gate 加密貨幣新聞與市場分析

根據 DeFiLlama 的數據，基於 Solana 的去中心化交易所（DEX）每日交易量約為 170.4 億美元。這股走勢反映出 Solana 作為低手續費、高速度執行環境的角色，讓散戶交易者能夠進行頻繁的鏈上交易。網路基礎設施能支援快速的流動性輪轉，以及規模較小的交易；這些在手續費較高的公鏈上可能會因成本過高而難以進行，使 Solana 成為進行投機型代幣交易與迷因幣（memecoin）活動的主要場所。 Solana 崛起為高頻交易場所 Solana 的市場定位已從 Layer 1 應用競爭討論，轉變為主要交易場所。Solana 的低費用與快速確認吸引了尋求能以成本效益方式執行頻繁換幣的交易者。此基礎設施支援以散戶為主的活躍度，因為使用者相較於以太坊主網或 Layer 2 環境，會以更小的金額更頻繁地進行交易。Solana 逐步形成了明確的角色：在這條公鏈上，鏈上交易運作速度更接近集中式交易所的投機走勢。 DEX 量反映出混合的活躍模式 高 DEX 交易量代表活躍使用者與流動性在移動，從而產生費用並支援去中心化金融（DeFi）基礎設施。不過，來源指出部分活動可能屬於投機性，受到短暫

匯豐銀行分析師根據 TheFly 的說法，已針對 Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）股票啟動追蹤，給予「持有」評級，並設定 115 美元的目標價。該股自首次公開募股（IPO）價格 135 美元以來下跌約 13%，週五盤前交易則下跌 2%。該公司指出，對太空相關資料中心、Terafab 以及月球經濟等未來型機會的定價持保守態度；即使在計入創新溢價後，仍認為相較於目前水位僅有小幅下行。匯豐也承認，SpaceX 依然是商業太空發射市場的明顯領先者，受惠於強勁的執行力、技術優勢以及長期的創新紀錄。 匯豐對未來型機會定價提出保守觀點 匯豐在其備忘錄中表示，仍對太空相關資料中心、Terafab 以及月球經濟等未來型機會的定價持保守態度。即使在計入創新溢價後，匯豐仍認為該股相較目前水位僅有小幅下行。 該機構的 115 美元目標價意味著相較週四收盤價可能下跌約 3%。不過，匯豐也承認，SpaceX 依然是商業太空發射市場的明顯領先者，受惠於強勁的執行力、技術優勢以及長期的創新紀錄。該機構認為，公司已具備良好條件，可望受益於發射服務需求成長，以及其不斷擴

超微電腦（Super Micro Computer）於 7 月 21 日披露 2026 財年第四季（Q4）初步業績，顯示新訂單超過 600 億美元，並將毛利率指引上調至 15%-17%，相較先前的 8.2%-8.4%；同時警告營收將落在其 110 億美元至 125 億美元區間的低端附近。SMCI 於 2026 年 7 月 23 日收在 31.20 美元，對照市場普遍（consensus）12 個月目標為 37.81 美元，以及 19 位分析師給出的區間為 58 美元至 15 美元。該訂單數字附有明確但書，表示部分訂單「可能不構成具體承諾，並可能面臨取消或延誤」。創紀錄的積壓（backlog）承接的是 2026 年 6 月的一次 70 億美元股權募資；該募資明確用於為約 390 億美元的 AI 伺服器訂單提供零組件，並建立了約每 1 美元積壓僅 18 美分的資金配置比（funding ratio）。瑞穗（Mizuho）估計，公司資產負債表上的現金約為 13 億美元，這也引發了對於先前披露的 600 億美元訂單簿所需融資量的疑問。 What Supermicro Actually Disc

策略於 7 月 24 日揭露新的比特幣指標，執行長邁克爾·塞勒（Michael Saylor）在 X 上宣布，該公司已針對比特幣、數位信用（Digital Credit）與數位權益（Digital Equity）精煉其計量框架。新指標包括每股淨 BTC（Net BTC Per Share）、BTC 障礙 ARR（BTC Hurdle ARR）以及 BTC 底線 ARR（BTC Floor ARR），用來取代或補充先前投資人基準。策略推出這些變更，是為了在公司資本結構變得更複雜之後，能更精準呈現歸屬於普通股股東的比特幣價值。公司持有 843,775 BTC，總成本為 636.9億美元，平均每枚價格為 75,476 美元，因此成為最大的企業比特幣持有者。 策略推出每股淨 BTC 與新的財務框架 邁克爾·塞勒表示：「比特幣資本市場需要一種新的財務語言」，並在 X 上宣布，策略已精煉其指標，以更精準衡量比特幣、數位信用與數位權益。新的框架於 7 月 24 日稍早上線。 核心是每股淨 BTC（Net BTC Per Share，Net BPS），它在扣除淨負債以及優先股權（preferred e

特斯拉股價下跌；SpaceX 股票於周五盤前交易下跌至約 115.94 美元，較周四收盤的 118.24 美元下跌 1.95%，原因是投資者針對更積極的做空行為、公司最新一趟 Starship 任務的延誤，以及主要股東 Alphabet 的最新披露做出反應。此回撤是在周四上漲 2.59% 之後出現；當時股價從盤中接近 111 美元的低點反彈至約 118.80 美元的盤中高點。自 SpaceX 於 6 月以每股 135 美元進行首次公開募股後，這波回落反映出持續的波動；儘管如此，該股仍遠低於其 IPO 後高點 225.64 美元，原因包括對估值、資金支出需求的疑慮，以及合計估算達約 155 億美元（約 15.5 十億美元）的做空者所產生的紙面獲利引發的擔憂。 SpaceX 股票於周五盤前交易下跌 1.95% Space Exploration Technologies Corp.（SpaceX）股票在周四收盤時為 118.24 美元，較前一日上漲 2.59%。該股在當日交易期間最高曾達約 118.80 美元，係在從盤中接近 111 美元的低點反彈之後。然而，在周五開盤鈴聲之前，部分漲幅被

英國金融行為監管局（FCA）就 亞歷克·芬奇（Alec Finch） 及 羅伯特·芬奇（Robert Finch）發布決定通知（Decision Notices），提議在 2023 年 9 月的一項高等法院裁決後，禁止他們在金融服務業界任職。該裁決認定他們在經營 AFL Insurance Brokers Limited 期間涉入詐欺，並挪用客戶資金。高等法院認定，父子倆使用客戶款項支付營運費用，並在公司出售期間製作虛假財務紀錄，以誤導買方與會計師及稽核人員。監管機構表示，兩名個人已將 FCA 的決定提交至上訴法庭（Upper Tribunal），因此所提議的禁令在法庭審查前屬暫時性。 高等法院認定涉詐欺及挪用客戶資金 FCA 表示，高等法院認定 亞歷克·芬奇（Alec Finch）與 羅伯特·芬奇（Robert Finch）在其於 AFL Insurance Brokers Limited 任職期間，未能以誠信與正直行事。監管機構指出，這對父子使用客戶資金為公司的營運費用提供資金，而非依監管要求妥善保護該等資金。FCA 表示，當兩人其後尋求出售 AFL 時，他們製作了虛假的財務紀錄，

S&P Global 於 7 月 24 日報導稱，歐元區服務業採購經理人指數（PMI）初值在 7 月升至 51.6，顯示已從萎縮轉為擴張。服務業 PMI 從 6 月的 49.4 上升，超越將萎縮與擴張劃分的 50.0 門檻，並達到五個月高點。這波復甦由區內經濟活動改善所驅動；製造業 PMI 也從 6 月的 51.4 升至 52.0，創下三個月高點。融合兩個部門的綜合 PMI 來到 51.9，是五個月來最高水準，高於 6 月的基準 50.0。S&P Global Market Intelligence 首席商業經濟學家 Chris Williamson 表示，7 月帶來了歐元區經濟活動令人歡迎的復甦，但他也指出，考量地緣政治環境不穩定，這種正面趨勢是否能持續仍存不確定性。 S&P Global 公布 7 月歐元區部門 PMI 數據 7 月服務業部門 PMI 初值 51.6 代表在 6 月 49.4 的緊縮數據之後，首次出現擴張。製造業 PMI 升至 52.0，較 6 月的 51.4 改善，並創下三個月高點。綜合 PMI（結合服務業與製造業）從 6 月的 50.0 升至 51.9，達到五個

Samsung 電子（Samsung Electronics）宣布計劃在週三的 Galaxy Unpacked 展示活動中，為 Samsung Wallet（三星錢包）加入穩定幣（stablecoin）支援。三星產品經理 Lee Dinham 表示，該公司目標是透過將數位資產與現有的支付與獎勵功能整合，將錢包的範圍擴展到傳統付款之外。此舉展現三星持續努力，將以區塊鏈為基礎的資產納入其行動生態系統；繼其在 2025 年 10 月與 Coinbase 的合作後，該合作使美國的 Galaxy 用戶能直接透過 Samsung Wallet 購買加密貨幣。 Samsung 宣布為錢包平台整合穩定幣 Lee Dinham 在週三的 Galaxy Unpacked 展示活動中表示：「Samsung Wallet 將超越現金與儲蓄。它將迎接新的數位價值形式，包括穩定幣。」他形容三星是「首批將原生穩定幣帶上智慧型手機的主要行動品牌之一，讓快速且可信任的數位價值轉帳成為可能。」 穩定幣的公告標誌著三星朝將以區塊鏈為基礎的資產整合進其行動生態系統邁出的最新一步。Samsung Wallet 已結合支付卡、獎

XRP Ledger（XRPL）正逐漸成為一種為機構代幣化而建置的區塊鏈，隨著代幣化的真實世界資產市場邁向未來數兆美元規模。該網路已提供金融機構可用的營運基礎設施，包括原生鏈上資產發行、內建去中心化交易所、合規功能、三到五秒的結算，以及 RLUSD，為 Ripple 受監管、以美元為背書的穩定幣。Trensik 是一個專注於在 XRPL 上經驗證的 RWAs（真實世界資產）的平台，指出代幣化所需要的是「基礎軌道（rails）」，而不是「承諾」，反映出一項日益增長的共識：機構需要能在規模上完成高價值資產結算的區塊鏈網路。XRPL 上的代幣化美國公債在過去一年中已從約 5000 萬美元成長到超過 4.18 億美元，八倍增幅顯示機構信心不斷提升。 XRPL 為機構代幣化提供五項核心功能 XRPL 提供機構代幣化所需的五項關鍵建置模組：原生鏈上資產發行、內建去中心化交易所（DEX）、合規功能、三到五秒結算，以及 RLUSD，Ripple 受監管、以美元為背書的穩定幣。這些能力使機構能夠在不依賴外部協議的情況下，完全在鏈上發行、交易並結算代幣化資產，包括美國公債、不動產、私募信貸以及公司債。交易

德國的製造業與服務業在 7 月顯示改善。根據 S&P Global 於 7 月 24 日發布的數據，關鍵商業活動指標升至 4 個月高點。製造業 PMI 初值報 52.2，高於 50.0 的擴張門檻，並創下近 4 個月新高；服務業 PMI 初值為 49.6，仍低於 50.0 的基準線，但較 6 月的 48.6 顯示進一步改善。這項改善由新增訂單增加所帶動，特別是來自海外市場的訂單；同時，製造業的成本通膨放緩。綜合 PMI（同時涵蓋製造業與服務業）在經歷中東爆發衝突後連續 3 個月收縮之後，於 51.2 回到擴張區間。 德國製造業 PMI 7 月升至 52.2 7 月製造業 PMI 初值為 52.2，超過 6 月的 50.3，並進入位於 50.0 基準線之上的擴張區間。該基準線用以區分收縮與擴張。這代表該產業在 4 個月內表現最強。製造業產出在 7 月期間顯著增加，產出成長率達到近 4 年半以來的最高水準。新增訂單上升，且海外市場特別強勁，帶動製造業活動。 服務業 PMI 改善至 49.6，但仍低於擴張門檻 7 月服務業 PMI 初值為 49.6，仍低於 50.0 的擴張門檻，但較 6 月

Deriv 將其自有的 Derived Indices（衍生指數）整合到 TradingView，讓交易員能直接在圖表平台上分析並透過經紀商專屬的合成市場下單交易。此整合提供 Deriv 24/7 的市場存取，同時讓 TradingView 使用者只能透過 Deriv 取得相關產品。不同於以提供涵蓋廣泛交易標的的金融工具為主的傳統經紀商整合，該合作則將 Deriv 自有的 Volatility Indices（波動率指數）與 Crash/Boom Indices（崩盤/繁榮指數）帶到圖表平台。 Deriv 將 TradingView 使用者連結至專屬合成市場 此整合讓 TradingView 使用者可開立 Deriv 帳戶、連接到平台，並在不離開 TradingView 介面的情況下交易經紀商的 Derived Indices。既有的 Deriv 客戶能使用 TradingView 的圖表與技術分析工具來分析、下單並管理交易，無需在獨立的交易與圖表平台之間切換。 Derived Indices 包含如 Volatility Indices 與 Crash/Boom Indices 等產

根據已驗證的 Benji 數據，BNB Chain 已成為富蘭克林坦普頓（Franklin Templeton）Benji 平台資產的最大承載區塊鏈。約 15 億美元的富蘭克林坦普頓代幣化貨幣市場基金資產目前在 BNB Chain 上，佔該平台總計 24.4 億美元（全體區塊鏈網路下）的 61.7%。這使得 BNB Chain 超越 Stellar（持有約 5.73 億美元）以及以太坊（持有約 1.59 億美元）。此變化反映機構對現實世界資產代幣化在多個區塊鏈網路中的採用日益增加，而 BNB Chain 也拿下 Benji 分散式資產基礎中最大的份額。 BNB Chain 承載 61.7% 的 Benji 平台資產 根據已驗證的平台數據，BNB Chain 目前承載約 15 億美元的富蘭克林坦普頓 Benji 平台資產。這代表 Benji 在所有區塊鏈網路的總計 24.4 億美元（全體管理資產）中，佔比為 61.7%。 Stellar 持有第二大份額，約 5.73 億美元，為 Benji 資產中的次高比例；而以太坊則承載約 1.59 億美元。資產分配顯示，BNB Chain 目前作為富

Naver 與 Dunamu 在 24 日就合併案清除了部分障礙。南韓總統府監管改革委員會建議，針對虛擬資產營運商的主要股東資格審查制定例外條款。該委員會的成長分科委員會認為，不論法律違規嚴重程度如何，均以一致方式全面否決虛擬資產事業登記，已超出監管意圖。此一決議回應擔憂：金融服務委員會的《特別金融資訊法》修正案原本將《公平交易法》違反列為喪失資格事由，可能因 Naver 既有的一審《公平交易法》違反判決歷史，而阻礙 Naver 取得 Dunamu。 監管改革委員會建議：虛擬資產營運商審查設置例外條款 總統府監管改革委員會的成長分科委員會於 24 日審查《特別金融資訊法》執行令修正案，並提出改善建議，要求在虛擬資產營運商主要股東資格審查標準中納入例外條款。委員會認定，未考量法律違規嚴重程度、僅以喪失資格理由一致性否決虛擬資產事業登記，屬於超出監管目的的過度限制。 金融服務委員會修正案未設置依嚴重程度區分的例外 金融服務委員會的執行令修正案在 3 月公告供立法通告之用，納入包括《公平交易法》在內的經濟相關法律違反，作為登記遭否決的理由；並同時包含《稅務逃犯處罰法》以及《特定經濟犯罪重罰法

美元兌韓元（USD-KRW）匯率在 7 月 23 日首爾外匯市場下午 3:30 跌至 1,466.60 韓元，較前一個交易日收盤價的 1,466.80 韓元下跌 0.20 韓元，創下自 5 月 7 日以來的最低收盤水準。儘管隔夜油價反彈，導致全市場風險回避情緒升溫，但跌勢仍發生；因出口企業的美元拋售壓力主導了交易動態。該匯率較紐約時間 6:00 的收盤 1,474.20 韓元下跌 7.60 韓元；在中東軍事升級引發疑慮之下，證券市場中外資淨賣出規模達 3.268 兆韓元的股票。 出口企業拋售美元推動 USD-KRW 日內下滑至 1,466.60 7 月 23 日，美元兌韓元匯率開盤報 1,475.50 韓元。油價上漲推動匯率在當天早盤觸及日內高點 1,476.30 韓元，當時中東軍事衝突升溫。其後，因出口企業在月末前以及週末前釋出接近月末的談判（磋商）量，匯率急劇走低。日內低點觸及 1,462.20 韓元，交易區間為 14.10 韓元。市場平均匯率（MAR）設在 1,466.30 韓元。現貨外匯交易量合計為 102350億美元（在首爾外匯經紀與韓國貨幣經紀合併計算）。 出口企業美元賣單

根據《金融時報》（Financial Times）報導，2024 年以 George Cottrell 名義註冊的 Polymarket 帳戶，從不明來源收到了 880 萬美元的加密貨幣。Cottrell 是一名被定罪的詐欺犯，曾資助英國改革黨（Reform UK）領袖 Nigel Farage；他使用該帳戶（註冊名為「GCottrell93」）押注唐納德・川普（Donald Trump）的當選勝利。資金於 2024 年 10 月下旬透過兩家加密貨幣交易所匯入：依據《金融時報》引用的公開區塊鏈資料，分別有 700 萬美元來自 OKX（分五批匯款）以及 183 萬美元透過 ChangeNOW 轉入。每一筆入金都在立刻押上「川普會贏」，在選舉後產生 446 萬美元的獲利；隨後幾乎所有資金都轉出到其他錢包。上述交易出現之際，外界對 Farage 的財務審查加劇；《Sunday Times》的一項調查發現，Cottrell 在 Farage 贏得國會議席之前一年，替 Farage 支付差旅、幕僚與保全——而這些福利 Farage 並未在英國國會議員（MPs）的行為守則中申報；該守則要求揭露可能

24 日韓國外匯掉期點走高，反映市場失衡：美元供給高於韓元可用量。1 年期外匯掉期點收在 -12.90 韓元，較開盤價上升 0.70 韓元；較短到期也全面上漲。上行主要源於與「世界政府債券指數（WGBI）」納入資金相關的美元流入，以及 SK Hynix 的美國存託憑證（ADR）掛牌，這使美元流動性充裕、對應韓元供給偏緊。銀行掉期交易商指出，即使市場對聯準會（FED）可能升息的預期持續增強，賣出與買入需求仍然強勁。 不同到期的掉期點變動 6 個月掉期點收在 -5.80 韓元，較開盤上升 0.70 韓元。3 個月到期上漲 0.40 韓元至 -2.30 韓元；1 個月合約上升 0.35 韓元並收在 -0.30 韓元。超短天期的隔夜（O/N）掉期點報 -0.11 韓元、次日與次次日（T/N）為 0 韓元。隨著美元充裕彌補韓元稀缺，各期限的漲幅延伸至全部 10 個期限。 WGBI 與 SK Hynix 流量推動美元溢出 月末的 WGBI 納入資金以及 SK Hynix ADR 掛牌資本，令美元大量流入韓國市場。儘管市場對聯準會升息的預期不斷升溫，對韓元的需求仍快速增長，推高了掉期點。一名銀行掉期

PayPal、Robinhood 和 Coinbase 將在下週的四天內公布第二季財報，對穩定幣、預測市場與加密服務是否已成為重要獲利驅動因素進行高度集中的測試。PayPal 預計在 7 月 28 日公布，接著是 7 月 29 日的 Robinhood，而 Coinbase 則在 7 月 30 日（收盤後）公布。投資人將觀察 PayPal 是否能將 PYUSD 與加密貨幣付款轉化為可衡量的交易成長；Robinhood 的預測市場是否正成為比加密交易更大的經濟引擎；以及 Coinbase 是否能保護目前約 13.5 億美元的穩定幣營收現金流，該現金流正暴露於華盛頓的穩定幣獎勵攻防之下。這一份財報時間序列涵蓋數位資產經濟的三個階段，每家公司代表了對與加密相關營收的不同曝險模式。 PayPal 將於 7 月 28 日公布財報，背景是收購提案 PayPal 的財報發布正處於據報 530 億美元的 Stripe 與 Advent International 收購提案陰影之下。路透社報導指出，PayPal 董事會認為每股 60.50 美元的報價不足，但在該報導發表時，公司尚未正式宣布已完成拒絕。P

南韓的再生能源交易所買賣基金（ETF）在 7 月 17 日至 7 月 24 日的一週內大幅飆升，其中 PLUS Solar&ESS ETF 上漲 20.65%，原因是中東的軍事緊張局勢不斷升級。布蘭特原油在 7 月 23 日（當地時間）首次突破每桶 $100，約兩個月來首次達到該水準，推升投資人對替代能源需求將增加的預期。價格上漲是在美國持續對伊朗的空襲之後發生——截至本文日期已連續 12 天——同時也有關於霍爾木茲海峽封鎖以及因葉門胡塞武裝攻擊導致紅海可能改道的疑慮所引發的供應中斷擔憂。 再生能源 ETF 出現雙位數週漲幅 根據韓國交易所（Korea Exchange），在 7 月 17 日至 7 月 24 日這一週期間，與再生能源相關的 ETF 主導了韓內 ETF 市場的表現最強者。PLUS Solar&ESS 上漲 20.65%，是所有 ETF 中報酬最高的。KODEX New & Renewable Energy Active 上漲 13.61%，TIGER 200 Energy Chemical Leverage 上升 13.56%，TIGER Fn New & Renewa

韓國零售投資者自掛牌以來至 23 日，已在紐約證券交易所購買超過 6.13 億美元的 SK Hynix 美國存託憑證（ADR），引發全球金融專家的批評。Acadian Asset Management 執行副總裁 Owen Lamont 稱，前一天 SK Hynix ADR 與其國內股價之間的價差達到「完全瘋狂的價格失靈程度」。他表示，當國內股價在更低價格下就可輕易取得時，韓國投資者卻透過支付 ADR 股份的溢價來進行「自我毀滅型行為」。這項批評源於根據韓國證券存管機構的資料顯示，韓國投資者在 17 日至 23 日的一週期間內淨買入 1.36 億美元的 SK Hynix ADR。Lamont 指出，這類 ADR 溢價現象過去曾在股市泡沫期間出現，包括 dotcom 泡沫與 COVID 泡沫。 截至 23 日：韓國投資者淨買入 6.1367 億美元 SK Hynix ADR 根據韓國證券存管機構的證券資訊入口網站 Seibro，SK Hynix ADR 在 17 日至 23 日的一週期間內，位居國內投資者淨買入股票的第二名。該期間韓國零售投資者的淨買入量達到 1.36 億美元（約 200