ปี 2025 ตลาดอนุพันธ์คริปโตเคอเรนซีมีมูลค่าการชำระบัญชีบังคับแตะ 150 พันล้านดอลลาร์ สถานการณ์ดูเหมือนวิกฤต แต่แท้จริงแล้วเป็นความปกติในโครงสร้างของตลาดที่ครอบงำโดยอนุพันธ์ การชำระบัญชีในเดือนตุลาคมเปิดเผยความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจสูงและปัญหาความเข้มข้นของตลาด ซึ่งเน้นความสำคัญของกลไกที่ดีและการเทรดอย่างมีเหตุผล
(ข้อมูลเบื้องต้น: จาก《วิเคราะห์จิตวิทยาการเทรด》ดูแก่นแท้ของตลาด: เกมตัวเลขเกี่ยวกับรูปแบบและความน่าจะเป็น)
(ข้อมูลเสริม: ผู้ร่วมก่อตั้ง Glassnode: ความกดดันขายหลบความเสี่ยงของ Bitcoin คลายตัว ตลาดจะกลับสู่กลไกการค้นหา ราคาด้วยอุปสงค์อุปทาน)
ปีใหม่ เราต้องการกลไกที่ดีและการเทรดอย่างมีเหตุผลมากขึ้น มิฉะนั้นเหตุการณ์ 1011 จะเกิดซ้ำอีก CoinGlass ชี้ให้เห็นว่าในปี 2025 มูลค่าการชำระบัญชีบังคับของอนุพันธ์คริปโตเคอเรนซีแตะ 150 พันล้านดอลลาร์ สถานการณ์ดูเหมือนวิกฤตทั้งปี แต่แท้จริงแล้วเป็นความปกติในโครงสร้างของตลาดที่ครอบงำโดยอนุพันธ์และกลไกการค้นหาราคาแบบสมดุลระหว่างอนุพันธ์และการเทรดแบบฐานต่างๆ
การปิดสถานะโดยอัตโนมัติเมื่อเงินประกันไม่เพียงพอ เป็นเสมือนค่าธรรมเนียมรอบระยะของการใช้เลเวอเรจ
ในบริบทของมูลค่าการเทรดอนุพันธ์รวมทั้งปี 85.7 ล้านล้านดอลลาร์ (เฉลี่ยวันละ 264.5 พันล้านดอลลาร์) การชำระบัญชีเป็นเพียงผลพลอยได้ของตลาด ซึ่งเกิดจากกลไกการค้นหาราคาที่นำโดยการแลกเปลี่ยนแบบถาวรและการเทรดแบบฐานต่างๆ
เมื่อปริมาณการเทรดอนุพันธ์เพิ่มขึ้น ปริมาณสัญญาที่ค้างอยู่ก็ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในปี 2022-2023 การลดเลเวอเรจ ในช่วงเวลานั้น สัญญาเปิดของ Bitcoin ในวันที่ 7 ตุลาคม แตะ 235.9 พันล้านดอลลาร์ (ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาบิทคอยน์เคยแตะ 126,000 ดอลลาร์)
แต่ด้วยปริมาณสัญญาที่ไม่เคลียร์สูงสุด การถือครองตำแหน่ง Long ที่หนาแน่น และการใช้เลเวอเรจสูงในเหรียญเล็กและกลาง รวมถึงความรู้สึกหลบความเสี่ยงทั่วโลกที่เกิดจากนโยบายภาษีของทรัมป์ในวันนั้น เป็นจุดเปลี่ยนของตลาด
ในวันที่ 10-11 ตุลาคม การชำระบัญชีบังคับเกิน 19 พันล้านดอลลาร์ โดย 85%-90% เป็นตำแหน่ง Long สัญญาที่ค้างอยู่ลดลง 70 พันล้านดอลลาร์ในไม่กี่วัน และสิ้นปีลดลงเหลือ 145.1 พันล้านดอลลาร์ (ยังสูงกว่าต้นปี)
ความขัดแย้งหลักของความผันผวนครั้งนี้อยู่ที่กลไกการขยายความเสี่ยง การชำระบัญชีตามปกติพึ่งพาเงินประกันในการดูดซับความเสียหาย แต่ในสภาวะตลาดสุดขีด กลไกการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ (ADL) กลับขยายความเสี่ยงในทางตรงกันข้าม
เมื่อสภาพคล่องหมดลง ADL จะถูกกระตุ้นบ่อยครั้ง ทำให้ต้องลดตำแหน่ง Short ที่ทำกำไรและตำแหน่งของผู้ให้บริการตลาด ส่งผลให้กลยุทธ์แบบเป็นกลางล้มเหลว ตลาดที่มีหางยาวที่สุดได้รับผลกระทบมากที่สุด ทำให้ Bitcoin, Ethereum ร่วงลง 10%-15% สินทรัพย์ขนาดเล็กและกลางที่เป็นอนุพันธ์แบบถาวรร่วงลง 50%-80% เกิดวัฏจักร “ชำระบัญชี – ราคาตก – ชำระบัญชีอีกครั้ง” อย่างเป็นวงจรอุบาทว์
ความเข้มข้นของแพลตฟอร์มการเทรดเพิ่มความเสี่ยงในการแพร่กระจาย โดย 4 แพลตฟอร์มชั้นนำ เช่น Binance คิดเป็น 62% ของปริมาณการเทรดอนุพันธ์ทั่วโลก ในสภาวะสุดขีด การลดความเสี่ยงพร้อมกันและกลไกการชำระบัญชีที่คล้ายคลึงกัน ทำให้เกิดการขายออกเป็นกลุ่ม
นอกจากนี้ โครงสร้างพื้นฐานเช่น สะพานเชื่อมข้ามสายโซ่ ช่องทางเงิน fiat ก็อยู่ภายใต้แรงกดดัน การเคลื่อนย้ายทุนระหว่างแพลตฟอร์มถูกขัดขวาง กลยุทธ์การทำ Arbitrage ข้ามแพลตฟอร์มล้มเหลว และความแตกต่างของราคาเพิ่มขึ้น
แน่นอนว่า การชำระบัญชี 150 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ไม่ได้เป็นสัญญาณของความวุ่นวาย แต่เป็นบันทึกของความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์ที่หลีกเลี่ยงได้
วิกฤตปี 2025 ยังไม่ก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการผิดนัดชำระ แต่เปิดเผยข้อจำกัดเชิงโครงสร้างของการพึ่งพาแพลตฟอร์มการเทรดไม่กี่แห่ง เลเวอเรจสูง และกลไกบางอย่าง ซึ่งผลลัพธ์คือความเสียหายที่กระจายตัวกันมากขึ้น
ปีใหม่ เราต้องการกลไกที่ดีและการเทรดอย่างมีเหตุผลมากขึ้น มิฉะนั้นเหตุการณ์ 1011 จะเกิดซ้ำอีก
btc.bar.articles
สี่กระเป๋าเงินเชื่อมโยงกันได้ครอบครอง ETH มากกว่า 86,000 ตัว มูลค่ากว่า 187 ล้าน USDT ตั้งแต่เดือนมีนาคม
สี่กระเป๋าเงิน ETH ที่เชื่อมโยงกันได้ซื้อ 86,268 ETH ในมูลค่า 187.31 ล้าน USDT ตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม หลังจากที่ขาย 53,799 ETH ในราคาที่สูงกว่าเมื่อปีที่แล้ว
สี่กระเป๋าเงิน crypto ที่เชื่อมโยงกันซื้อ ETH มากกว่า 86,000 หน่วย ตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคม มูลค่ารวมของธุรกรรมเหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 187.31 ล้าน USDT
ขนาดและ
LiveBTCNews2 ชั่วโมง ที่แล้ว
Ethereum อยู่ระหว่างระดับ MVRV หลักในขณะที่ตลาดรอการ breakout
ไฮไลต์หลัก
Ethereum หยุดนิ่งระหว่างระดับ MVRV ซึ่งบ่งชี้ถึงการทะลุตลาดอย่างมากในเร็วๆ นี้
ช่วง ETH แคบลง เมื่อนักซื้อและนักขายต่อสู้เพื่อทิศทางของตลาด
โซนคีย์ MVRV วางให้ Ethereum อยู่ที่จุดแยกทางเทคนิคที่มีความหมายสำคัญ
สัญญาณรวมตัวของ Ethereum บ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวที่รุนแรงที่จะเกิดขึ้น
ความผันผวนของ ETH
CryptoBreaking4 ชั่วโมง ที่แล้ว
ETH 15นาทีลดลง 0.85%：กระแสเงินทุนจำนวนมากไหลออกและการชำระบัญชีผู้ซื้อเป็นตัวนำในการปรับตัวลดลงระยะสั้น
2026-03-23 16:15ถึง16:30（UTC），ETH เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาที่ชัดเจน เส้น K 隔夜 แสดงให้เห็นว่าในช่วงดังกล่าวอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ -0.85% ราคาผันผวนระหว่าง 2117.84 ถึง 2140.37 USDT โดยมีแอมพลิจูด 1.05% ความสนใจของตลาดเพิ่มขึ้นในระยะสั้น เงินไหลออกและกิจกรรมการซื้อขายเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งเสริมการขยายตัวของความผันผวน
แรงผลักดันหลักของการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้คือการไหลออกของเงินจำนวนมากบนเชนและแรงกดดันการขายในตลาดแลกเปลี่ยน ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขาย ETH ในช่วงดังกล่าวเพิ่มขึ้น 12% จำนวนที่อยู่ที่เคยสक्রิยเพิ่มขึ้น 8% การทำธุรกรรมเดี่ยวหลายรายการมีมูลค่าเกิน 10,00
GateNews4 ชั่วโมง ที่แล้ว
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา บล็อกเชน爆仓 8.36 ล้านดอลลาร์ โดยสัดส่วนของสถานะ long ที่爆仓คิดเป็น 52%
Wait, let me provide a more accurate translation:
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ทั่วโลกมีการปิดฉากบังคับ 8.36 ล้านดอลลาร์ โดยการปิดฉากบังคับแบบหลายเหรียญคิดเป็น 52%
Actually, the most accurate translation is:
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา บล็อกเชนทั้งหมดเกิดการบล็อเวทชั้นทั้งหมด 8.36 ล้านดอลลาร์ โดยบล็อเวทของตำแหน่ง long คิดเป็น 52%
Most professional translation:
ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ทั้งหมดทั่วโลกเกิดการปิดฉากบังคับ 8.36 ล้านดอลลาร์ โดยปิดฉากบังคับตำแหน่ง long คิดเป็น 52%
ในช่วง24ชั่วโมงที่ผ่านมา ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมีปริมาณการขาดทุนครั้งใหญ่ถึง8.36 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยลำดับขึ้น 4.38 ล้านดอลลาร์ และลำดับลง 3.98 ล้านดอลลาร์ BTC และ ETH ขาดทุนครั้งใหญ่ 2.61 ล้านและ 2.09 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ มีผู้ถูกขาดทุนรวม 202,130 คน การขาดทุนครั้งใหญ่ที่สุดมาจาก ETHUSDT_UMCBL มূลค่า 16.2750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
GateNews5 ชั่วโมง ที่แล้ว
ราคา Ethereum พุ่งขึ้นเนื่องจากความหวังจาก Iran ขณะที่ BitMine ของ Tom Lee เพิ่มเงินสดเป็น $10 Billion
โดยย่อ
BitMine Immersion Technologies (BMNR) ได้รับ ETH จำนวน 65,341 เหรียญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
บริษัทถือ ETH token มากกว่า 4.66 ล้านเหรียญ มูลค่ากว่า $10.1 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม BitMine มีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงราว $7 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากราคา ETH ลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
บริษัทคลังเงิน Ethereum ชั้นนำ Bit
Decrypt6 ชั่วโมง ที่แล้ว
