比特幣 ($BTC) 分析師 PlanB 指出他認為比特幣與傳統資產之間存在重大估值偏差，暗示這種偏差可能為劇烈上漲鋪路。在最近的一篇推文中，PlanB 主張比特幣的交易價格遠低於其與股票和黃金的歷史關係。他指出，比特幣目前接近 $87,500 的價格，遠低於與標普500和黃金的長期回歸趨勢，他表示這種情況曾經只出現過一次。
比特幣 ($87,500) 目前 (粉色點) 遠離其與股票 ($6900) 和黃金 ($4500) 的歷史相關性。這曾經發生過，當時比特幣價格低於 $1,000，並導致了10倍的漲幅。但相關性也可能被打破，這次情況可能會不同。時間會證明一切。 pic.twitter.com/3JwLkgUydB
— PlanB (@100trillionUSD) 2025年12月27日
PlanB 將當前比特幣的偏離與 Stock-to-Flow (S2F) 模型的稀缺性動態聯繫起來
根據 PlanB 的說法，當比特幣交易價格低於 $1,000 時，也曾出現過類似的偏離，當時比特幣隨後大約上漲了10倍。儘管他提醒說相關性可能會破裂，結果也從未有保證，但他強調，從歷史角度來看，當前的狀況是獨特的。
PlanB 以創建 Stock-to-Flow S2F 模型而聞名，他將比特幣視為一種稀缺資產，其價值由類似於黃金等商品的供應動態所驅動。儘管該模型近年來因錯過周期高點而受到批評，但它仍在加密市場中受到廣泛關注。
PlanB 認為比特幣從未永久脫離相關性
對於比特幣應該保持與傳統市場無關的批評，PlanB 重申了他長期以來的觀點，即具有真正稀缺性的資產在貨幣貶值期間往往會一同上漲。他補充說，比特幣的相關性從未是靜態的，並且在不同的市場周期中有所變化。
比特幣在十月高點後，最近幾週一直在橫盤，這引發了是否在進行整理以等待下一輪上漲，或是進入長期降溫階段的討論。目前，PlanB 認為這種偏離值得密切關注。最後，他總結說，只有時間能告訴我們未來會如何。
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