2月3日消息，隨著比特幣（BTC）持續走弱，美國現貨比特幣ETF投資者正承受明顯壓力。鏈上機構 Glassnode 數據顯示，這類投資者的平均入場價約為84,100美元，而當前BTC價格已回落至7.8萬美元附近，週末更一度跌破7.5萬美元，使帳面虧損擴大至8%至9%。對於通過合規金融產品進入市場的資金而言，這一輪回撤正在考驗長期信心。
價格跌破“ETF成本帶”後，資金流向迅速逆轉。過去兩週，美國現貨比特幣ETF累計流出約28億至30億美元，兩週內連續出現超過十億美元級別的贖回。1月21日、29日與30日，單日淨流出分別達到7.08億美元、8.18億美元與5.10億美元，顯示拋壓並未緩解。儘管2月2日出現約4.2億美元的短暫回流，但不足以改變整體趨勢。
資金外流主要集中在規模較大的產品上。分析師 Jamie Coutts 指出，當前並未出現明顯的“逢低吸納”，機構淨需求更多來自少數仍有充足現金儲備的資產負債表型買家，這類需求難以長期支撐價格修復。
從宏觀層面看，BTC已較2025年接近12.6萬美元的高點回落逾35%。流動性收縮、金融環境趨緊，以及比特幣與傳統避險資產走勢脫鉤，使市場缺乏新的上行動力。Bloomberg 援引 Glassnode 高級分析師 Sean Rose 表示，投資者正等待更明確的宏觀信號和價格企穩跡象，再決定是否增持。
若缺乏新的資金流入、流動性改善或結構性利好，ETF資金外流與價格下行的循環可能持續。不過，美國現貨比特幣ETF的總資產規模仍約為1044.8億美元，說明長期資本基礎依然存在，後續走向將取決於市場信心能否重新凝聚。
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