美国证券交易委员会（SEC）委员加密妈妈 Hester Peirce 于 7 月 22 日发布了一则声明，警告加密机枪池和公链借贷的运营方：将资金转移到公链上并不会自动使其豁免于证券法。加密妈妈 Peirce 表示，已有一些公司在拉伸法律解释，以论证其加密产品不在 SEC 的监管范围内。该声明还提到了发展迅速的加密机枪池和公链借贷行业：投资者将资产存入基于公链的系统，通过质押或借贷等策略来获得收益。
机枪池和借贷策略究竟是什么
加密机枪池是一种工具，让持有加密货币的人能够从中获得回报。它使用智能合约——部署在公链上的可自动执行代码片段——将这些资产自动投入诸如质押或借贷等策略中。部分机枪池可完全由代码实现“自动驾驶”，而另一些则涉及真实的人做出主动决策，资金将流向何处。
加密借贷策略的运作方式也类似：用户将资产存入某个链上系统，该系统随后会将这些资产借给借款人，以换取费用。
为什么这可能触发证券规则
加密妈妈 Peirce 解释称：如果机枪池的运作方式类似监管机构所说的“共同企业”，那么它就可能构成证券——也就是投资者投入资金，期待他人的主动管理所产生的收益。根据其结构不同，机枪池可能类似于投资公司，而链上贷款在法律上也可能类似于一种名为“note”的证券。
真正运行这些产品的人——例如决定利率、选择支持哪些资产，或在贷款何时会被清算时设定规则——正是加密妈妈 Peirce 指出应当去追问其方案是否落入 SEC 规则之下的人。
SEC 提供合规路径
加密妈妈 Peirce 鼓励正在构建机枪池或借贷产品的公司直接联系 SEC，以找到一条合规的前进道路。她补充说：如果 SEC 的自身规则在不必要地阻碍创新，该机构愿意更新其规则。
常见问题
7 月 22 日 SEC 委员加密妈妈 Hester Peirce 说了什么？
SEC 委员加密妈妈 Hester Peirce 于 7 月 22 日发布了一则声明，警告：把资金转移到公链上，并不会自动让加密机枪池和公链借贷不受证券法约束。
为什么加密机枪池可能触发证券规则？
加密妈妈 Peirce 解释称：如果机枪池的运作方式类似“共同企业”，那么它可能构成证券——投资者投入资金，期待他人主动管理产生的收益。根据具体结构，机枪池可能类似于投资公司，而链上贷款在法律上也可能类似于一种名为“note”的证券。
加密机枪池运营方如何遵守 SEC 规则？
加密妈妈 Peirce 鼓励正在构建机枪池或借贷产品的公司直接联系 SEC，以找到一条合规的前进道路。她表示：如果该机构的自身规则在不必要地阻碍创新，它愿意更新这些规则。
