金は4,187ドルを記録し、銀は7%急騰。弱い米雇用統計が金銀比率を66.9に縮小させる。

金は7月3日に4,175ドルまで上昇し、銀は6月30日から7月4日の期間中に7％超上昇して62ドルを超え、金銀比価は66.9に縮小した。この急騰は、米国の雇用統計で6月の非農業部門雇用者数がわずか57,000人増加し、予想の110,000人を大幅に下回ったことを受けたもので、トレーダーは9月のFRB利上げ確率を66％から53％に引き下げた。低金利観測がドルを弱め、実質利回りを低下させ、無利息の金属に有利な環境を作り出した。7月4日東部時間午前11時30分、金は1オンスあたり4,187ドルで取引されていた。

金と銀の価格が6月30日から7月4日にかけて急騰

金価格は6月30日の1オンスあたり4,012ドル近辺の安値から、7月3日には約4,175ドルで引け、約2.1％の上昇となった。6月27日から7月4日をカバーする集計市場データによると、これは金にとって5週間ぶりの週間上昇となった。

銀はさらに大きく動いた。同金属は1オンスあたり約58.3ドルから62.4ドル超に上昇し、6％から7％の上昇となり、リバウンドを通じて金を上回った。

金銀比価（銀1オンスで金1オンスに相当する量を示す指標）は、銀が金の前期のアウトパフォーマンスの差を縮めたことから、期間終了時点で約66.9対1にまで狭まった。

米国6月雇用統計が予想を下回り金利観測が変化

米労働省が発表した6月の非農業部門雇用者数はわずか57,000人増加し、エコノミスト予想の約110,000人を大幅に下回った。失業率は4.2％に上昇し、民間部門の雇用増加もヘッドラインのミスとともに鈍化した。

トレーダーは素早く反応した。CMEフェドウォッチ・ツールで追跡される9月のFRB利上げ確率は、発表後の数日間で約66％から約53％〜54％に低下した。

利上げ確率の低下はドルを弱め、実質利回りを押し下げた。どちらも金と銀（どちらも利子を生まない金属）を支える要因だ。OCBCのストラテジストは、このデータを受けて金に対する見通しを「慎重ながらも前向き」と表現した。

銀の産業需要がより急激な回復を牽引

銀のより急激な回復は、通貨金属としてと産業用投入材としての二重のアイデンティティを反映している。太陽光パネル、電子機器、電気自動車に関連する需要により、第2四半期に価格が下落したにもかかわらず、同金属の長期的な需要は高い水準を維持している。

ピーター・シフ氏、6月30日の金の4,000ドル割れにコメント

金経済学者のピーター・シフ氏は6月30日の4,000ドル割れについてコメントし、その一因を円安対ドルに結びつけた。シフ氏は、弱い円からドルに逃避するトレーダーは、金ではなくドルを選ぶことで「フライパンから火の中へ飛び込むようなものだ」と主張した。

シフ氏は繰り返し、金の長期的なパフォーマンスは株式ではなくドルに対して測定されるべきだと主張し、1999年の300ドル未満から現在の4,000ドル超への上昇を指摘している。

アナリスト、主要な抵抗線とデータの触媒を特定

金は2026年初頭のピークである5,300ドル超から約22％下落しており、銀は1月の高値からさらに値を戻している。金の抵抗線は4,200〜4,300ドル近辺、銀は心理的な天井である65ドル近辺に直面している。

アナリストは、今後のインフレデータ、小売売上高、追加の雇用統計が、回復が続くか調整に入るかを左右すると予想している。中央銀行の買い入れと米イラン外交に関連する地政学的動向は、7月中旬に向けて両金属を支える背景要因として残っている。

FAQ

6月30日から7月4日にかけて金と銀の価格が急騰した原因は？

金と銀は、米労働省が6月の非農業部門雇用者数がわずか57,000人増加し、予想の110,000人を大幅に下回ったと発表した後に急騰した。弱い雇用データによりトレーダーは9月のFRB利上げ確率を66％から53％に引き下げ、ドルと実質利回りを弱めた。これが金や銀のような無利息の金属を支える。

この期間中、金銀比価はどの程度縮小したのか？

金銀比価は6月30日から7月4日までの期間終了時点で約66.9対1にまで狭まった。この縮小は、銀が6％〜7％急騰して1オンスあたり約58.3ドルから62.4ドル超に上昇する一方、金が約4,012ドルから4,175ドルへ約2.1％上昇したことによって生じた。

なぜ銀はリバウンドで金をアウトパフォームしたのか？

銀のより急激な回復は、通貨金属としてと産業用投入材としての二重のアイデンティティを反映している。太陽光パネル、電子機器、電気自動車に関連する需要により、第2四半期に価格が下落したにもかかわらず、同金属の長期的な需要は高い水準を維持していると、ソース記事は述べている。