ตลาดคริปโตเย็นลงในขณะที่บิทคอยน์ยังคงอยู่ในช่วง Death Cross: วิเคราะห์

สั้นๆ

• Bitcoin เคลื่อนไหวใกล้ $90,600 หลังจากล้มเหลวในการทะลุเหนือ $94,000 ติดอยู่ในเขต death cross แม้จะมีการพุ่งขึ้นชั่วคราวจาก ETF ก็ตาม
• มูลค่าตลาดรวมของคริปโตอยู่ที่ $3.06 ล้านล้าน ลดลง 1.14% พร้อมกับสัญญาณเทคนิคขาลงที่บ่งชี้ว่ามีแนวโน้มลดลงต่อไป
• ตลาดการทำนายยังคงแข็งแกร่งในเชิงบวก โดยเทรดเดอร์ให้โอกาส “Crypto Winter” ใหม่เพียง 4.9% เท่านั้น

การพุ่งขึ้นชั่วคราวของความหวังในตลาดคริปโต? อาจจะหมดไปแล้ว Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $90,600 หลังจากที่เคยทะลุเหนือ $93,000 ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ และตลาดคริปโตโดยรวมก็รู้สึกถึงความหนาวเย็น มูลค่าตลาดรวมอยู่ที่ $3.06 ล้านล้าน ลดลงประมาณ $35 พันล้าน หรือ 1.14% และการสำรวจเหรียญใน 100 อันดับแรกแสดงให้เห็นว่า 80% ยังทำผลงานได้ต่ำกว่าที่คาดไว้ในวันนี้ เป็นไปตามคำมั่นสัญญาในปีใหม่ที่เคยตั้งไว้ ภาพรวมเศรษฐกิจไม่ได้ส่งสัญญาณ “ซื้อทุกอย่าง” ตลาดแบบดั้งเดิมเริ่มมีรอยร้าว ดัชนี S&P 500 เพิ่งจบปีที่สามติดต่อกันที่มีกำไรเกิน 14% แต่ผู้วิเคราะห์เตือนว่าปาร์ตี้ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจจะหมดสนุกแล้ว ขณะที่ทองคำก็แสดงพลังอย่างมาก—ขึ้นกว่า 60% ในปี 2025 และผลักดันไปที่ประมาณ $4,500 ต่อออนซ์ ขณะที่นักลงทุนแสวงหาที่หลบภัยท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI ตลาดคริปโตทั้งหมดก็กลับเข้าสู่เขตขาลงที่ $3 ล้านล้านของมูลค่ารวม ซึ่งจะต้องรักษาไว้เหนือระดับ $3.2 ล้านล้านเพื่อให้เทรดเดอร์เริ่มพูดถึงการฟื้นตัวของตลาดโดยรวมอีกครั้ง

แต่สำหรับคริปโต ความกังวลไม่ได้อยู่แค่กับการเคลื่อนไหวของราคาเท่านั้น แต่เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อเงินทุนสถาบันเริ่มหวาดกลัว Bitcoin ETF ซึ่งเป็นกองทุนลงทุนที่ติดตามราคาจุดของ BTC ได้รับเงินไหลเข้า 1.2 พันล้านดอลลาร์ในสองวันทำการแรกของปี 2026—เป็นการไหลเข้าที่มากที่สุดในวันเดียวตั้งแต่เดือนตุลาคม $697 ล้านดอลลาร์—แต่ก็หยุดชะงักทันทีด้วยการไหลออก $243 ล้านดอลลาร์ในวันที่สาม และ $476 ล้านดอลลาร์ไหลออกเมื่อวานนี้

กระแสเงินเข้า ETF Bitcoin ภาพ: Farside

ความผันผวนแบบนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันกลับมาแล้ว แต่ก็ยังเปราะบาง สิ่งที่ Bitcoin ให้ไว้ ก็สามารถเอากลับไปได้ โครงสร้างทางเทคนิคของ Bitcoin บอกเล่าเรื่องเดียวกัน ราคาปัจจุบันอยู่ที่ $90,673 ลดลงประมาณ 0.66% ในวันเดียว แต่ยังเพิ่มขึ้น 3% ในเจ็ดวันที่ผ่านมา หลังจากการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ในสัปดาห์นี้ที่ทำให้ราคาหลุดออกจากเขต death cross ไปชั่วคราว

ข้อมูลราคา Bitcoin (BTC) ภาพ: Tradingview

Death cross—เมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) ตัดลงต่ำกว่า EMA 200 วัน—ยังคงอยู่ในสถานะ ซึ่งเป็นรูปแบบที่มักจะบ่งชี้ให้นักเทรดคาดหวังการลดลงเพิ่มเติมหรือการเคลื่อนไหวในแนวด้านข้างเป็นเวลานาน ด้วยราคาที่ตอนนี้ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั้งสอง ค่า gap จะกว้างขึ้นอีก ทำให้เกิด golden cross ซึ่งเป็นตรงกันข้ามของ death cross ยากขึ้นที่จะปรากฏ ช่องว่างตอนนี้ค่อนข้างแคบ จึงดูเหมือนว่ามีการต่อสู้กันระหว่างบ bulls และ bears ที่พยายามกำหนดแนวทางในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ด้วยช่องว่างที่เล็กมาก แม้ราคาจะยังเป็นขาลง แต่ความเร็วในการเคลื่อนไหวก็น่าจะช้ากว่าที่เคยเป็นในช่วงเดือนก่อน ๆ ที่ Bitcoin เริ่มลดลงจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ $126,000 ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) อยู่ที่ 24.2 ซึ่งต่ำกว่าเกณฑ์ 25 ที่ยืนยันแนวโน้มแข็งแรง ADX วัดความแรงของแนวโน้มบนกราฟราคาโดยไม่สนใจทิศทางในช่วง 0 ถึง 100 ค่าที่สูงกว่า 25 โดยทั่วไปบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มแข็งแรง หลังจากการพุ่งขึ้นในสัปดาห์นี้ ADX ของ Bitcoin ก็ร่วงลง แต่ตอนนี้มันเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอีก ซึ่งอาจหมายความว่าแนวโน้มขาลงในปัจจุบันกำลังเริ่มมีแรงอีกครั้ง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 52.4 ทำให้ Bitcoin อยู่ในเขตกลาง ๆ RSI วัดโมเมนตัมบนสเกล 0 ถึง 100 ค่าที่เกิน 70 ถือว่าซื้อเกิน และต่ำกว่า 30 ถือว่าขายเกิน ในระดับ 52 Bitcoinไม่ได้ส่งสัญญาณสุดขีดในทิศทางใด เทรดเดอร์มองว่านี่เป็นตลาดที่ติดอยู่ในสภาพไร้ทิศทาง—ไม่ร้อนพอที่จะรีบซื้อ และไม่เย็นพอที่จะรีบขาย แนวรับยังคงอยู่ราวๆ $88,000-$90,000 ซึ่งเป็นระดับที่ Bitcoin เคยพบผู้ซื้อในช่วง dips ล่าสุด หากระดับนี้แตก แนวรับถัดไปอยู่ใกล้ๆ $80,000 ซึ่งเป็นระดับที่นักวิเคราะห์ Bernstein เรียกว่าจุดต่ำสุดเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายน ในด้านบน แนวต้านอยู่ที่ประมาณ $94,000-$97,000 ราคาพุ่งไปแตะ $94,000 ช่วงสัปดาห์นี้แต่ไม่สามารถรักษาไว้ได้ และระดับนี้กลายเป็นแนวต้านจิตวิทยาที่บ bulls ต้องกลับมาชนะก่อนที่จะมีใครพูดถึงจุดสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม ความรู้สึกในตลาดการทำนายยังคงค่อนข้างบวก และเทรดเดอร์เหล่านี้ไม่ได้เชื่อในเรื่องราวหายนะ ใน Myriad ซึ่งเป็นตลาดการทำนายที่พัฒนาโดยบริษัทแม่ของ Decrypt อย่าง Dastan เทรดเดอร์บอกว่ามีโอกาสเพียง 4.9% เท่านั้นที่จะเกิด “Crypto Winter” ใหม่ในปี 2026 เทรดเดอร์ใน Myriad ดูเหมือนจะหวังว่าตลาดจะฟื้นตัว แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นการขึ้นรุนแรงในเชิงบวก โอกาสใน Myriad ที่จะเกิดจุดสูงสุดของ Bitcoin ก่อนเดือนกรกฎาคมอยู่ที่เพียง 20% 

กราฟเป็นแนวขาลง เทคนิคอ่อนแอ และยังไงก็ตาม เงินฉลาดในตลาดการทำนายก็ไม่ได้ตะโกนให้ตกใจ แล้วอะไรล่ะ? คำตอบอาจอยู่ในระยะเวลา ช่วงเทคนิคระยะสั้นบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มแกว่งตัวหรือขาลงต่อไป แต่ปัจจัยเชิงโครงสร้างระยะยาว เช่น การยอมรับของสถาบัน การไหลเข้า ETF จุด และแรงสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคจากการลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อาจทำให้แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ ฟันทราสต์ของ Fundstrat อย่าง Tom Lee คาดว่าจะมีการปรับฐานในครึ่งแรกของปี 2026 ก่อนที่จะมีการฟื้นตัวในครึ่งหลัง โดยมีเป้าหมายปลายปีที่ $115,000 ถ้าทุกอย่างเป็นไปตามแผน ก็จะทำลายรูปแบบในอดีต เพราะปี 2026 โดยปกติจะเป็นปีของคริปโตวินเทอร์ ตามวัฏจักรปกติที่มีการล่มสลายครั้งใหญ่ตามด้วยสามปีของแนวโน้มขาขึ้น แต่ในตอนนี้ เทรดเดอร์ขาขึ้นยังคงต้องการให้ Bitcoin กลับไปที่ $94,000 ด้วยความเชื่อมั่น—โดยมี ADX ที่สูงกว่า 25 เพื่อยืนยันโมเมนตัม จนกว่าจะเกิดขึ้น คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวในแนวด้านข้างมากขึ้น พร้อมกับ dips เป็นระยะๆ ที่ทดสอบแนวรับ $88,000-$89,000 death cross ไม่ได้รับประกันหายนะ แต่ก็หมายความว่ากำไรง่ายๆ ได้ถูกทำไปแล้ว สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปขึ้นอยู่กับว่าสถาบันยังคงเข้ามาหรือไม่ หรือพวกเขาจะเลือกนั่งเฉยๆ ในเกมนี้

คำเตือน

ความคิดเห็นและมุมมองที่แสดงโดยผู้เขียนเป็นเพียงข้อมูลเพื่อความรู้เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือด้านอื่นใด