ビットコインは63,000ドルの反発が弱く、米軍はイラン国内の90の目標を攻撃した。

ビットコイン（BTC）は7月10日に63,000ドルまで反発したが、その後は買い手の勢いが乏しくなった。アメリカの5月PCEインフレ率は4.1％であり、Kalshiの予測市場では年内の利上げ確率は54％を示している。米国とイランの軍事衝突が激化し、米軍はイラン国内の90箇所を攻撃、ホルムズ海峡の航行も再び脅威にさらされている。

米イラン衝突激化：米軍が90箇所を攻撃、イランがペルシャ湾の四国を報復

米中央司令部とAP通信の報道によると、米国は2026年7月9日（木）、イラン国内に対して新たな空爆を行い、攻撃目標は90箇所に達した。これには空港の滑走路、ミサイル発射装置、防空システム、指揮統制ネットワークが含まれる。米国側は今回の攻撃は「イランの海峡航行の自由を脅かす能力をさらに弱体化させることを目的としている」と声明を出した。

イランは直ちに中東の同盟国を標的とした報復を展開。クウェート軍は弾道ミサイル3発、巡航ミサイル1発、無人機10機を撃墜し、破片の落下で1人が負傷した。バーレーンでは警報が3度鳴り、カタールとヨルダンもミサイル攻撃を受けた。ヨルダン政府の発表によると、すべての攻撃は迎撃されたという。一方、イランの官員は米軍がイラン唯一の原子力発電所（ブシェール）付近も攻撃したと述べている。

イラン保健省によると、2日間の空爆で少なくとも14人が死亡、78人が負傷し、その大半は軍人だという。トランプ前大統領はNATOアンカラサミットで、停戦協定は「すでに終了している」と述べた。衝突が続けば、ホルムズ海峡のエネルギー輸送は再び中断のリスクに直面する。ホルムズ海峡は世界の石油と天然ガスの貿易の約5分の1を担い、6月の通過船舶は5月の233隻から576隻に増加していたが、今また脅威にさらされている。

米国とイランはその後、日曜日にスイスで会談を行う予定であり、結果は公式発表を待つ。

Glassnodeのオンチェーンデータ：LTHの平均損失額は2.8億ドル

（出典：Glassnode）

Glassnodeの7月8日レポートによると、ビットコインのオンチェーンと機関投資家のデータは以下の重要指標を示している。長期保有者（LTH）の実現損失が総実現価値に占める割合（30日移動平均）は、2026年2月初の15％から43％に上昇し、日平均実現損失は2.8億ドルに達した（2022年12月以降最高値）。Glassnodeは、LTHの売却潮が冷え込む前に、市場の反発は重圧に直面する可能性があると述べている。

現物ビットコインETFの資金流出は、6月初の1.93億ドルから8,890万ドルに減少したが、全体的には資金流出が続いている。ETFの30日平均取引量は6.5億ドルから9.5億ドルに縮小し、2025年10月のピークから約80％も急落しており、機関投資家の信頼回復は明確ではない。

デリバティブ市場では、プット/コール比率は0.56（2026年最低）に低下し、市場の恐怖プレミアムは縮小しているが、トレーダーは依然としてヘッジ的な偏りを維持している。

Kalshiの予測市場とFRBの見解の相違：年内の利上げ確率は54％

Kalshiの予測市場データによると、現在の取引参加者は、今年のFRBの利上げ確率を54％と見積もっている（前日は56％）。今年の利下げ見込みは約76％（6月16日、FRB議長Kevin Warshが初めて会議を主催した日に、68％から77％に急上昇）。

FRBの6月会議の議事録によると、「多くの参加者」は年末の金利を現在の目標範囲（3.50％〜3.75％）内またはやや低めに設定すべきと考えている。一方、「他の多くの参加者」は、金利は現在の目標範囲を超えるべきだと考えており、FRB内部では追加利上げの必要性について明確な意見の相違が見られる。

5月のPCEインフレ率は前年比4.1％に上昇し、2023年4月以来の最高水準となった。中東情勢の緊迫化によりエネルギー価格が上昇し、インフレ圧力が高まることで、利下げの余地はさらに狭まっている。

Glassnodeが指摘する三つの底打ちサインの重要観察ポイント

Glassnodeのレポートによると、ビットコインが本格的に上昇トレンドに入ったかどうかを判断するには、以下の三つのサインに注目する必要がある。

LTHの売却圧力の冷却：長期保有者の毎日の実現損失が持続的に低下し、売り圧力の緩和を示す。

ETF資金流出の安定と機関取引量の回復：現物ビットコインETFの資金流出が流入に転じ、日次取引量が大きく拡大することで、機関投資家の需要が本格的に回復していることを示す。

ビットコイン現物価格が76,600ドルを堅持：現物価格が実勢市場の平均値（True Market Mean）を安定して上回ることで、市場全体の保有コスト構造の修復を示す。

Glassnodeはまた、米国のM2マネーサプライが22.8兆ドルと過去最高を記録している一方、FRBは引き続き資産縮小を続けていることから、これら三つのサインが同時に進行しなければ、牛市の再始動とみなすことはできないと指摘している。これらはすべてGlassnodeの見解である。

よくある質問

Glassnodeはビットコインの現在の位置についてどのように評価しているのか？

Glassnodeの7月8日レポートによると、ビットコインは現在「底打ち（Bottom Building）」の過程にあり、現物価格は約5か月連続で真実の市場平均値（約76,600ドル）と短期保有者のコスト基準（約72,200ドル）を下回っている。LTHの平均実現損失は2.8億ドル（2022年12月以降最高）であり、価格がさらに53,000ドルのサポートラインまで下落する極端なシナリオも排除できないと指摘している。

KalshiのFRBの今年の利上げ予測はどのくらいか？

Kalshiの予測市場データ（報道時点）によると、取引参加者は今年のFRBの利上げ確率を54％と見積もっており、利下げの可能性は約76％と予測している。FRB内部でも利上げに関する意見の分裂が見られ、6月の議事録では複数の委員が年末までにより高い金利を支持している。

米イランの軍事衝突はホルムズ海峡や世界のエネルギー市場にどのような影響を与えるのか？

報道によると、米軍はイラン国内の90箇所を攻撃し、イランはクウェート、バーレーン、カタール、ヨルダンを巻き込む報復を行った。ホルムズ海峡の航行安全は再び脅かされており、この海峡は世界の石油と天然ガスの貿易の約5分の1を担っている。エネルギー価格の上昇は米国のインフレ圧力を高め、FRBの政策路線に影響を与える可能性がある。具体的な動向は公式声明を待つ必要がある。