金と銀の価格は、厳しい上半期を経て週末に回復の兆しを見せ、金はトロイオンスあたり4,180ドルまで上昇し、銀先物は57ドルの安値から62ドルに上昇した。
貴金属はそれ以前に急落していた——金はピークから28%下落し、銀は半減した——これは、金利引き上げ懸念の中で投資家が半導体株や他の株式機会にシフトしたためである。
このセンチメントの変化は2日、FRB議長ジェローム・パウエルのハト派的な発言と予想を下回る雇用統計を受けて始まり、利上げ期待が低下し、米国債利回りとドル指数が押し下げられた。
CNBCの分析によると、金の方向性を決める2つの要因がある。中央銀行の買い入れが3,900ドル前後に強固な下限を提供する一方、パウエル氏の継続的なインフレ抑制へのコミットメントと、インフレデータが予想外の動きを見せた場合の利上げの可能性により、変動性は残る。
金、FRB政策シグナルの変化を受け4,180ドルに回復
金と銀は年初に商品市場を支配していたが、その後、金利引き上げ懸念と半導体やより魅力的な株式市場への投資家のローテーションという2つの主要因によって低迷に陥った。
回復は週末に始まり、金はトロイオンスあたり4,180ドルに達し、銀先物は57ドルの安値を付けた後62ドルまで上昇した。
この転換は、FRB議長パウエル氏の予想よりもハト派的なトーンと、予想外に弱い雇用統計を受けたもので、利上げ確率が低下した。
米国債利回りとドル指数はこれに応じて低下した。
CNBCは金の将来の軌道を追跡するための2つの重要な要因を特定した。
第一に、地政学的懸念の中での中央銀行の継続的な蓄積により、具体的な下限が存在する。
第二に、パウエル氏の物価安定へのコミットメントは依然として固く、彼は先行き指針を示さなかったため、変動性は持続する。つまり、インフレデータのサプライズが利上げ見通しを再燃させ、再び金価格を揺るがす可能性がある。
中央銀行、来年6月までの金5,000ドル予測を支持
74の中央銀行を対象とした調査では、64%が来年6月までに金価格が5,000ドルを超えると予想し、30%が金購入を増やす計画であることが明らかになった。
この持続的な需要により、景気後退時でも価格は3,900ドルのサポートレベルを上回ると予想される。
ゴールドマン・サックスは「金はまだ終わっていない」と述べ、最近4ヶ月の弱さを2022年以来の123%の急騰に続く保ち合い局面と特徴づけた。
同社は金の長期的な投資魅力は損なわれていないと主張している。
しかし、バンク・オブ・アメリカは以前の6,000ドルの目標を撤回し、現在の状況ではこの水準を達成するのは難しいと認めた。
シルバー予測
JPモルガンは、昨年の供給不足が徐々に緩和されるにつれて、銀は60ドルから65ドルのレンジで推移し、急激な反発はありそうにないと予測した。
ビットコイン、11日間のETF流出連続記録の終了後63,000ドルに反発
ビットコイン価格は59,000ドルを下回った後、63,000ドルの水準まで回復した——ピークから約半減の下落。
金利引き上げ懸念がやや和らいだことで、この低迷も終わりに近づいているとの楽観論が高まっている。
最も心強いシグナルはスポットETFのフローからもたらされた。11営業日連続の流出の後、週末に純流入が再開し、約3400億ウォンが市場に流入し、2ヶ月ぶりの最大の1日の流入額となった。
年初からの累積流出は依然として8兆ウォンを超えており、本格的な上昇相場が実現するには忍耐が必要であることを示唆している。
規制変数
ビットコインの下半期の軌道を真に決定するのは、Clarity Actが月中に上院の本会議での採決に至るかどうかである。
政治的複雑さにより、年内成立の確率は60%から45%に低下した。
アナリストは、進展は遅いかもしれないが、ビットコインが伝統的な金融市場に統合されるという広範なトレンドは止められないと指摘している。
年末予測
ビットコインの年末のパフォーマンス予測は大きく異なる。
一部の声は10万ドルへの回帰を予測する一方、シティバンクは目標を82,000ドルに引き下げた。
短期的には、今週のFOMC議事録と月央のCPIデータが重要となり、60,000ドルのサポートレベルが重要な試金石となる。
この下限が割れた場合、52,000ドルまでの追加調整の可能性があり、引き続き注意が必要である。
よくある質問
中央銀行は来年6月までの金価格について何と言ったか？
74の中央銀行を対象とした調査では、64%が来年6月までに金がトロイオンスあたり5,000ドルを超えると予想し、30%が金準備を増やす計画であることがわかった。
なぜビットコインスポットETFは週末に流入が再開したのか？
ビットコインスポットETFは、11営業日連続の流出後、初めての純流入を記録し、週末に約3400億ウォンが市場に流入した——これは2ヶ月ぶりの最大の1日の流入額である。
この変化は、FRB議長パウエル氏のハト派的な発言と弱い雇用統計を受けて金利引き上げ懸念が和らいだことと一致する。
